یک سیستم معاملاتی جایگزین یک مکان تجاری است که با خریداران و فروشندگان برای معاملات مطابقت دارد. چیزی که منحصر به فرد است این است که مانند بورس اوراق بهادار سنتی به عنوان صرافی تنظیم نمی شود بلکه به عنوان کارگزار و فروشنده ثبت می شود و بر یافتن طرف مقابل (خریداران و فروشندگان) برای معاملات امنیتی تمرکز دارد.
در اروپا به عنوان یک تسهیلات تجاری چندجانبه شناخته می شود.
خلاصه
- سیستم های معاملاتی جایگزین یک مکان معاملاتی هستند که با خریداران و فروشندگان برای معاملات مطابقت دارد.
- سرمایه گذاران در مقایسه با بورس اوراق بهادار سنتی با مقررات کمتری روبرو هستند و در درجه اول بر یافتن خریداران و فروشندگان اوراق بهادار تمرکز می کنند.
- معاملات انجام شده بر روی اوراق بهادار در دسترس عموم نیست که به ویژه برای معامله گران مانند سرمایه گذاران نهادی که مایل به تجارت مقادیر زیادی اوراق بهادار هستند بسیار محبوب است.
سیستم های معاملاتی جایگزین چه کاری انجام می دهند?
سیستم های معاملاتی جایگزین نقش مهمی در بازارهای عمومی به عنوان جایگزینی برای بورس اوراق بهادار سنتی برای دسترسی به نقدینگی بازار یا سرعت فروش یک دارایی برای کالاها یا خدمات دارند.
به خصوص برای کسانی که در حال انجام مقادیر زیادی از تجارت مفید است, مانند سرمایه گذاران و معامله گران حرفه ای, از انحراف از قیمت بازار را می توان به عنوان با مبادلات سهام به طور منظم اجتناب. این به این دلیل است که معاملات انجام شده در انترنت در دسترس عموم نیست و در کتاب های سفارش مبادله ملی ظاهر نمی شود. همچنین قوانین کمتر درگیر وجود دارد, به غیر از کسانی که رفتار حاکم.
سیستم های معاملاتی جایگزین-نمونه ها
برخی از نمونه های مورچه ها شامل شبکه های ارتباطی الکترونیکی, استخرهای تاریک, عبور از شبکه ها, و بازارهای تماس.
1. شبکه های ارتباطی الکترونیکی
شبکه های ارتباطی الکترونیکی نوعی از سرمایه گذاران هستند که کارگزاری های بزرگ و معامله گران را قادر می سازد تا اوراق بهادار را مستقیما بدون استفاده از واسطه معامله کنند. بنابراین معامله گران از مناطق مختلف جغرافیایی جهان می توانند معاملات را به راحتی انجام دهند.
این سیستم اجازه می دهد تا معاملات خارج از ساعات معاملات سنتی مرتبط با بورس اوراق بهادار اتفاق بیفتد و این بدان معنی است که معامله گران می توانند معاملات را بر اساس اخبار پس از ساعت انجام دهند. ای سی ان با دریافت هزینه برای هر تراکنش از طریق هزینه های دسترسی و کمیسیون پول می گیرد که برای معامله گران یک نقطه ضعف است زیرا هزینه های هر تراکنش به سرعت جمع می شود.
2. استخرهای تاریک
استخرهای تاریک نوع دیگری از سیستم های معاملاتی جایگزین هستند که بحث برانگیز تلقی می شوند زیرا معاملات از دید عموم انجام می شود و معاملات را کدر می کند.
تجارت است که از طریق مبادلات خصوصی انجام می شود اغلب شامل حجم زیادی از اوراق بهادار از طریق معاملات بلوک توسط سرمایه گذاران نهادی انجام (سازمان هایی که سرمایه گذاری پول به نمایندگی از دیگران), مانند صندوق های متقابل, صندوق های بازنشستگی, و شرکت های بیمه. گاهی, چنین سرمایه گذاران به عنوان "نهنگ در وال استریت شناخته شده.”
3. عبور از شبکه ها
مشابه به استخر تاریک, شبکه های عبور اجازه می دهد معاملات به خارج از چشم های عمومی اتفاق می افتد. از جزییات تجارت از طریق کانال های عمومی رله نیست, قیمت امنیتی تحت تاثیر قرار نمی کند و در کتاب سفارش به نظر می رسد.
اغلب حساب هایی که معاملات انجام می شود می تواند ناشناس باشد که برای معامله گران بسیار سودمند است. لازم به ذکر است که استخرهای تاریک و شبکه های عبور قانونی هستند اگرچه در سال های اخیر تحت نظارت مطبوعات مالی و رسانه های خبری قرار گرفته اند.
4. بازارهای تماس
بازارهای تماس زیرمجموعه ای از مورچه ها هستند که سفارشات را با هم گروه بندی می کنند تا زمانی که قبل از انجام معامله به شماره خاصی برسند. معاملات در فواصل زمانی از پیش تعیین شده انجام می شود. بنابراین بازار تماس به ترتیب قیمت تسویه بازار (ارزش تعادلی یک اوراق بهادار معامله شده) را بر اساس تعداد اوراق بهادار عرضه شده و پیشنهاد شده توسط فروشندگان و خریداران تعیین می کند.
یکی از اجزای اصلی بازارهای تماس حراج کنندگان هستند که وظیفه تطبیق عرضه و تقاضای یک اوراق بهادار معامله شده را قبل از رسیدن به قیمت تسویه تعادلی بر عهده دارند که قیمتی است که سفارشات بازار معامله می شود.
در مقابل به تماس بازار بازار حراج که انجام معاملات به محض این که یک خریدار و فروشنده یافت می شوند که بر قیمت مشخص شده برای امنیت به توافق برسند.
تنظیم کننده ها و سیستم های معاملاتی جایگزین
همه سیستم های معاملاتی جایگزین باید تصویب کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده را دریافت کنند که اداره فدرال برای تسهیل عملیات بازار اوراق بهادار برای محافظت از سرمایه گذاران و اطمینان از عادلانه بودن معاملات است.
با توجه به مقررات کمتری نسبت به بورس اوراق بهادار اداره می شود و بیشتر مستعد ابتلا به اتهامات مربوط به نقض قوانین و اقدامات بعدی اجرای قانون توسط تنظیم کننده ها هستند. نمونه هایی از تخلفات در سیستم های معاملاتی جایگزین شامل تجارت در برابر جریان سفارش مشتری یا استفاده از اطلاعات محرمانه تجارت مشتری است.
عدم شفافیت یکی از موضوعات رایج در مورد مورچه ها به ویژه هنگام برخورد با استخرهای تاریک است. اتهامات رایج علیه استخرهای تاریک شامل پیشروی غیرقانونی است که زمانی اتفاق می افتد که معامله گران نهادی در مقابل سفارش مشتری سفارش می دهند تا از افزایش قیمت سهام استفاده کنند.
منابع بیشتر
برنامه صدور گواهینامه است که برای کمک به هر کسی که به یک تحلیلگر مالی در سطح جهانی تبدیل شود طراحی شده است. برای ادامه پیشرفت شغلی خود, منابع مالی اضافی زیر مفید خواهد بود:
