بسیاری از انواع کارگزاران را می توان در پویاترین بازار جهان یافت. این کارگزاران انواع مختلفی از خدمات را ارائه می دهند و معاملات مشتریان به طور قابل توجهی به کارگزار بستگی دارد. بسیاری از معامله گران (به ویژه کسانی که توانایی پرداخت آن را دارند) کارگزاران را ترجیح می دهند که دسترسی مستقیم به بازار را فراهم کنند. دو نوع کارگزاران وجود دارد:- ECN (شبکه ارتباطات الکترونیکی)- STP (مستقیم از طریق پردازش) هر دو این کارگزاران DMA (دسترسی مستقیم به بازار) را ارائه می دهند ، و این ویژگی اصلی آنها با تفاوت هایی است که نههمه کارگزاران STP DMA را ارائه می دهند ، و کارگزاران ECN همیشه انجام می دهند. این بررسی بر روی کارگزاران STP متمرکز خواهد شد که DMA را شامل می شوند و سعی می کنند توضیح دهند که DMA به معنای وسیع تری چیست.
*پاداش معاملات واجد شرایط برای مشتریانی نیست که در نقطه معاملاتی از ابزارهای مالی با مسئولیت محدود ثبت شده اند. "
DMA چیست؟
دسترسی مستقیم به بازار به اعدام های الکترونیکی تجارت که معامله گران را مستقیماً به بازار پیوند می دهد ، اشاره دارد که می توانند سفارشات معاملاتی را با ارائه دهندگان نقدینگی قرار دهند. DMA گاهی اوقات تمایز از ECN و STP دشوار است ، اما برخی از ویژگی ها در مورد STP صادق است. آنها عمدتاً فقط شامل اجرای بازار ، قیمت گذاری پنج رقمی ، گسترش متغیر و بیشتر اوقات ، اما نه لزوماً دسترسی به عمق کتاب های بازار هستند.
DMA شفافیت اجرای بهتری را ارائه می دهد. سفارشات به بازار ارسال می شوند و طبق نقل قول های موجود ارائه شده توسط ارائه دهندگان نقدینگی پر می شوند. از طرف دیگر ، STP بدون DMA می تواند شامل اعدام های فوری باشد که با توجه به اینکه سفارشات به طور مستقیم توسط کارگزار پر می شوند و با ارائه دهندگان نقدینگی محافظت می شوند. در صورتی که فرصت های محافظت در لحظه تجارت کمیاب باشد ، معامله گران احتمالاً در معرض نیازها خواهند بود. مانند ECN و STP ، کارگزاران DMA نیز ممکن است یک کمیسیون را شارژ کنند یا یک علامت گذاری را اضافه کنند تا هزینه خدمات خود را شارژ کنند.
مزایای DMA/STP
اول از همه ، DMA یک بستر ناشناس با قیمت های خنثی ارائه می دهد که آینه شرایط بازار جهانی را نشان می دهد. معامله گران نیز از نیازهای موجود در امان هستند و در معرض قیمت های رقابتی تر قرار می گیرند. این بدان معنی است که معاملات شما با کلیک ماوس بسته می شود ، و در معرض قیمت های لازم قرار نمی گیرد. همچنین ، تمام انواع معاملات با DMA مجاز است (مانند پرچین ، مقیاس گذاری ، تجارت اخبار ، معاملات موقعیت و غیره). کارگزاران DMA دسترسی به ارائه دهندگان نقدینگی بیشتر را ارائه می دهند که به معنای قیمت بهتر است. همانطور که قبلاً نیز گفته شد ، کارگزاران واقعی DMA هرگز گسترش ثابت ارائه نمی دهند ، زیرا قیمت درخواست/پیشنهاد به طور مداوم تغییر می کند زیرا از ارائه دهندگان نقدینگی مختلف ناشی می شود.
مضرات کارگزاران DMA
کارگزاران DMA به دلیل تحمیل هزینه های مجازات به معامله گران که از حساب خود غیرفعال هستند یا اینکه اغلب به اندازه کافی تجارت نمی کنند ، شناخته شده اند. این در حال حاضر نشان می دهد که کارگزار برای معامله گران جدی و متعهد است که به طور مرتب تجارت می کنند. همچنین ، الزامات سپرده می تواند تا 1000 دلار ، 5000 دلار و غیره باشد. کارگزاران DMA برای گسترش متغیر کاملاً شناخته شده اند و گسترش ثابت بخشی از معامله DMA نیست. این همچنین می تواند به عنوان یک نقطه ضعف تلقی شود زیرا گسترش متغیر نسبت به گسترش های ثابت خطرناک تر است.
تفاوت بین DMA و ECN
تفاوت اصلی بین ECN و DMA در این است که کارگزاران DMA با هر ارائه دهنده نقدینگی قراردادهای فردی را ایجاد می کنند ، در حالی که کارگزاران ECN به شبکه های ECN ناشناس متصل می شوند که در آن هیچ قرارداد مستقیمی وجود ندارد. این بدان معناست که برخی از ارائه دهندگان نقدینگی ممکن است بهترین نقل قول های خود را در شبکه ECN خودداری کنند و در پایان کارگزاران بهترین قیمت را برای معامله گران دریافت نمی کنند. یکی دیگر از عواملی که نقش مهمی ایفا می کند این است که فناوری ECN پرهزینه بوده است. پردازش ، اجرای و سایر ویژگی ها باید توسط معامله گران پرداخت شود ، که همیشه پرداخت نمی شود. STP/DMA با توجه به اینکه گسترش آنها به دلیل دسترسی به بهترین قیمت ها کم است ، مقرون به صرفه تر است. حتی اگر آنها مانند کارگزاران ECN یک نشانه گذاری اضافه کنند ، در پایان برای معامله گر کمتر هزینه دارد. شانس برای نیازها ، لغزش و پر کردن نظم جزئی با ECN بزرگتر است زیرا ECN کمتر قابل کنترل است. به عنوان مثال ، شرکت کنندگان ناشناس می توانند معاملات گمراه کننده ای را که بعداً رد می کنند ، قرار دهند.
DMA و قیمت گذاری
همانطور که قبلاً گفتیم ، کارگزاران DMA و کارگزاران ECN یک علامت گذاری را به گسترش واقعی اضافه می کنند تا سود خود را برای خدمات خود کسب کنند. هر دو نوع کارگزار گاهی اوقات کمیسیون (به عنوان مثال ماهانه) را که مبتنی بر حجم معاملات است ، شارژ می کنند. این برای معامله گران کوچک که گاهی اوقات هزینه های بیشتری را برای نقل قول های بهترین قیمت و گسترش پایین پرداخت می کنند ، مشکل بوده است. این یک راز نیست که DMA ، دقیقاً مانند ECN ، برای سرمایه گذاران بزرگی که حجم بزرگی را تجارت می کنند و مقادیر قابل توجهی را سرمایه گذاری می کنند ، مناسب تر است. هرچه بیشتر سرمایه گذاری کنید ، اصل بیشتر است.
ترکیبی از انواع
برخی از کارگزاران سعی می کنند همه آن را بپوشانند و هر سه امکان را ارائه دهند. یک حساب میز معامله ، یک حساب ECN و STP/DMA. باز هم ، معامله گران کوچک احتمالاً با توجه به اینکه ارائه دهندگان نقدینگی سفارشات کوچک را قبول نمی کنند (به عنوان مثال زیر 0. 1 قطعه) به ارائه دهندگان نقدینگی هدایت نمی شوند. واضح است که بازرگانان باید سرمایه گذاری بیشتری کنند و اگر واقعاً بخواهند به بهترین نقل قول ها و شرایط کلی در بازار دسترسی پیدا کنند ، بیشتر تجارت می کنند. مشخص است که کارگزاران Desk Desk نقل قول هایی را برای معامله گران ارائه می دهند ، که به طور خودکار باعث شفافیت آنها می شود.
در واقع ، کارگزاران میز کار توانایی مقابله با سرمایه گذاران بزرگ و سودآور را ندارند زیرا نقدینگی آنها محدود است. از طرف دیگر ، کارگزاران STP/DMA هیچ ارتباطی با نتایج تجارت ندارند زیرا آنها ارائه دهنده نقدینگی نیستند. آنها همان سهم را دریافت می کنند که معامله گر آنها برنده شود یا از دست بدهد. آنها حزب "دشمن" نیستند ، فقط واسطه (مانند کارگزار ECN). مطمئناً از تضاد منافع با کارگزاران DMA جلوگیری می شود و معامله گران نیازی به نگرانی در مورد تنظیم کارگزار خود ندارند (مشکلات تأخیر ، نیاز به قیمت ها و غیره).
نتیجه
انواع مختلفی از کارگزاران وجود دارند که خدمات مختلفی ارائه می دهند ، و توضیح تفاوت های ظریف بین آنها مهم است. معامله گران غالباً در دریای عمیق پیشنهادات گیج می شوند و باید دقیقاً بدانند که چه چیزی می توانند از کارگزاران معاملات میز ، کارگزاران ECN ، STP یا کارگزاران STP/DMA انتظار داشته باشند. برخی از آنها به قدری مشابه هستند که تفاوت آن دشوار است ، اما معامله گران باید حتی از کوچکترین تفاوت آگاه باشند تا تجارت خود را به سود تبدیل کنند. این بررسی در مورد تعریف ، مزایا و مضرات کارگزار STP/DMA منعکس شده است. هدف این بود که اختلافات و شباهت ها را با کارگزاران معمولی و کارگزاران ECN نشان دهیم و آنچه معامله گران می توانند از این نوع کارگزار خاص انتظار داشته باشند.
