تنوع: 10 سرمایه گذاری که با S& P ارتباط ندارد

در این منظره تمام بازار ، یافتن تنوع دشوار است. برای مدت طولانی ، یکی از محبوب ترین روش های تنوع ، جستجوی خارج از کشور در بازارهای بین المللی بود.

در حالی که ما این اسطوره را کاملاً با صدا در یکی از محبوب ترین و خوش اخلاق ترین مقاله های خبرنامه سال گذشته ما رد کردیم ، زمانی وجود داشت که این واقعیت درست بود - وقتی سرمایه گذاران می توانستند به سهام بین المللی بروند تا برخی از تنوع را بدست آورند ، سرمایه گذاری هایی که ارتباط نداشته باشند. با سهام داخلی آنها (برای بزرگنمایی تصاویر کلیک کنید):

از همه بدتر ، این همبستگی تقریباً در هنگام پیش بینی ها کامل به نظر می رسد ، زمانی که ما به آن متنوع سازی بیشتر نیاز داریم.

بنابراین ، در حالی که این اسطوره یک مرگ آهسته می میرد ، در اینجا 10 کار وجود دارد که می توانید انجام دهید تا واقعاً تنوع داشته باشید. و وقتی می گویم تنوع ، منظور من عدم همبستگی است. مهمترین قانون مدیریت نمونه کارها ، ترکیب دارایی هایی است که به طور مستقل درآمد کسب می کنند اما با یکدیگر ارتباط ندارند. اینگونه است که شما واقعاً نرخ بازده تنظیم شده ریسک خود را بالا می برید.

1. طلامیدانم. گفتم در حباب است. اما با این وجود ، من همیشه اعتقاد داشته ام که همه سرمایه گذاران در پرتفوی خود به کمی طلا (5-10 ٪) نیاز دارند زیرا این متفاوت است. طلا با بازار ارتباط ندارد و هرگز واقعاً ندارد. سکه ها همیشه بهترین راه برای انجام این کار هستند ، اما Gold ETF (GLD) شما را به انجام رساند. پیشنهاد Ishares (IAU) نیز خواهد بود.
2. تورم خزانه داری از اوراق بهادار محافظت شده. همبستگی نورد بین نکات و S& P 500 بین حدو د-0. 2 و 0. 2 در نوسان است. عالی استنکات یک سرمایه گذاری با آنچه من فقط می توانم به عنوان یک فرقه زیر توصیف کنم. افرادی که واقعاً از تورم غافلگیر شده اند ، تمایل به گله به طلا دارند (حتی اگر طلا یک پرچین تورم بسیار ضعیف باشد). و سایر سرمایه گذاران اوراق قرضه تمایل دارند نکات را نادیده بگیرند زیرا بازده اسمی بسیار هیجان انگیز نیست. بنابراین افرادی که نکاتی را خریداری می کنند ، معمولاً مدیران دارایی بسیار استراتژیک یا بسیار توتالیک هستند که از آنها برای دستیابی به یک هدف خاص استفاده می کنند. این سرمایه گذاران واقعاً عاشق نکات هستند ، اما شما هرگز این را نمی دانید زیرا آنها به اندازه اشکالات طلایی رنگارنگ نیستند. مثل همیشه ، نکات ISHARES ETF (نکته) ساده ترین راه برای بازی از خانه است. اما یک صندوق متقابل مانند صندوق اوراق بهادار محافظت شده تورم کم هزینه (VIPSX) را بررسی کنید.
3. اوراق قرضه شرکتی درجه سرمایه گذاری. با اوراق قرضه، تاکید بر درجه سرمایه گذاری مهم است. این اوراق قرضه ناخواسته هستند که در حال شکل گیری حباب هستند زیرا همه برای بازدهی بالاتر خود گرسنه هستند. گرفتار آن تله نشویداوراق قرضه ناخواسته معمولاً با سهام مرتبط هستند و در طول افت بازار به شما کمکی نمی کنند. از سوی دیگر، بدهی شرکتی با کیفیت بالا به هیچ وجه با سهام مرتبط نیست. از سال 2008، ضریب همبستگی با S& P 500 0. 05 است. از سال 1996، ضریب همبستگی 0. 01- است. R-squared 0. 00 است. اگر یک مدیر پورتفولیو حرفه ای هستید، احتمالاً این نوع آمار باعث می شود که از خوشحالی جیغ بکشید. بسته به میزان ریسک مدت زمانی که با آن راحت هستید، آن را با یک ETF مانند LQD یا CLY، یا یک صندوق مشترک مانند صندوق اوراق قرضه درجه سرمایه گذاری کوتاه مدت پیشتاز (VFSTX) بازی کنید.
4. اوراق قرضه بازارهای نوظهوراین همبستگی در چند سال گذشته روند صعودی داشته است، اما همچنان زیر 0. 5 است و معمولاً در محدود ه-0. 1 تا 0. 3 قرار دارد. iShares صندوق اوراق قرضه بازارهای نوظهور JPMorgan (EMB) را ارائه می دهد و این یک راه آسان برای اجرای آن است. بازدهی کمی بیش از 5 درصد دارد و شامل انواع بدهی های جالب روسیه، ترکیه، برزیل و غیره است. آیا در اینجا خطر بیشتری وجود دارد؟بله، هر چیزی که بگوید «روسیه» کمی ریسک بیشتری دارد. اما از آنجایی که اوراق قرضه بازارهای نوظهور واقعاً همبستگی ندارند، می توانید از این طبقه دارایی برای کاهش ریسک کل پرتفوی خود استفاده کنید. حرفه ای ها این کار را انجام می دهند.
5. املاک و مستغلات (REITS). در این فضا یک میلیون گزینه وجود دارد ، بنابراین احساس راحتی کنید که در اطراف خود جستجو کنید و چیزی را پیدا کنید که درست باشد. شاید این یک مدرسه قدیمی مستقیم مانند Vornado (VNO) باشد ، که کمی بیش از 3 ٪ به دست می آورد و با S& P همبستگی حدود 0. 5 دارد. یا شاید این چیزی کمی رنگارنگ تر مانند خواص رشد عمومی (GGP) باشد. Ishares یک ETF ، صندوق شاخص املاک و مستغلات Dow Jones (IYR) ارائه می دهد. همبستگی آن با S& P حدود 0. 6 است ، اما در حال کاهش است. هنجار کمی زیر 0. 5 است. بد نیست ، اما بهتر از همبستگی فوق العاده تنگ در جای دیگر است. همچنین می توانید به صندوق متقابل REIT مانند صندوق املاک و مستغلات T. Rowe Price (TRREX) نگاهی بیندازید. بیشتر خانواده های اصلی صندوق یکی را ارائه می دهند ، و هیچکدام از آنها با S& P ارتباط زیادی ندارند. همبستگی 10 ساله برای اکثر این موارد زیر 0. 25 است. و اگر این ادویه است که به دنبال آن هستید ، به چیزی مانند مدیریت سرمایه آنی (NLY) نگاهی بیندازید ، که من شنیده ام که جیم گرانت روز دیگر در بلومبرگ ذکر کرده است. این با S& P ارتباط ندارد و حدود 15 ٪ به دست می آورد. صبر کنید ، آیا این توجه شما را جلب کرده است؟
6. یک صندوق متقابل جایگزین. این هنوز یک فضای نسبتاً جوان است ، اما یک زن و شوهر از این مدیران مدتی در آن حضور داشتند. این صندوق ها شامل صندوق ادغام (MERFX) ، صندوق داوری (ARBFX) ، Quaker Akros Absolute Strategies (AARFX) و حتی Hussman (HSGFX) هستند. اعتراف می کنم ، بیشتر این صندوق ها به نوعی کسل کننده هستند. آنها یک تن پول نمی گیرند اما این کار را به روشی کاملاً متفاوت انجام می دهند. در واقع ، این Raison D'Etre است. و این باعث هیجان من می شود. بله ، وجوه خسته کننده ای که عجیب و متفاوت هستند ، مرا هیجان زده می کنند. عبارات مبهم فرانسوی من را نیز هیجان زده می کند. به هر حال ، این مدیران صندوق های متقابل هستند که فقط در مورد ضرب و شتم معیار S& P نیستند. آنها با مجموعه ای کاملاً متفاوت از قوانین بازی می کنند و سرمایه گذاران می توانند از این به نفع خود استفاده کنند. از آنها به عنوان ابزاری استفاده کنید.
7. صندوق درآمد سهام متنوع با ریسک ایتون ونس (ETJ). این یک صندوق معامله شده جالب با یک نام واقعاً کسل کننده است که اساساً فقط یک حسن نیت ژارنی برای "صندوق عدالت جایگزین کم ریسک" است. آنها یک سبد متنوع از سهام (با اولویت شرکت های سود سهام) دارند و می نویسند و در برابر آن تماس می گیرند. این صندوق از اواسط سال 2007 پول زیادی کسب نکرده است - در کل فقط حدود 2. 4 ٪. اما این کافی است که از بازار بهتر عمل کرده باشد. این تنها در سال 2008 حدو د-1 ٪ از دست داد و در سال 2009 5. 7 ٪ ایجاد کرد و اساساً حتی در سال 2010 شکسته شد. سود سهام زیادی را پرداخت می کند ، بنابراین نمودار قیمت برای این مورد بسیار مفید نیست. اما سلام ، متفاوت است ، درست است؟به اندازه کافی متفاوت برای جذب یک میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت.
8. NTT Docomo (DCM) و سایر سهام خسته کننده. DCM با S& P ضریب همبستگی حدود 0. 3 دارد. چرا این با بازار ارتباط ندارد؟هیچ نظری ندارم. این یک شرکت ژاپنی ، بزرگترین ارائه دهنده تلفن آنها است ، بنابراین به همان اندازه که می توانید یک سرمایه گذاری خسته کننده باشد. این سود سهام 3. 5 ٪ را پرداخت می کند و سهام به مدت 10 سال به جایی نرسیده است. آیا چیزهای خسته کننده را دوست دارید؟آره؟تا زمانی که آنها ارتباط ندارند؟اگر می توانید بیدار بمانید ، به آن نگاه کنید. بازار سهام معمولاً بسیار "هیجان انگیز" است ، بنابراین وقتی می خواهید چیزهایی را پیدا کنید که با آن ارتباط نداشته باشد ، "کسل کننده" مکان مناسبی برای شروع است.
9. صندوق های تامینیخوب، پس شما به شما میگید. این عادلانه است. به عنوان یک مدیر صندوق تامینی و نویسنده خبرنامه، اعتراف می کنم که بی شرمانه مغرضانه هستم. اما من کار خود را در دنیای مالی سنتی شروع کردم و بخشی از دلیل اینکه در صنعت صندوق های تامینی مستقر شدم این بود که این یکی از معدود مکان هایی است که یک مدیر دارایی می تواند واقعاً متفاوت باشد. من یک بازیکن عجیب و غریب هستم و فقط مقاله ای نوشتم به نام "هر آنچه در مورد سرمایه گذاری می دانم از بیسبال فانتزی آموختم" در صورتی که به متفاوت بودن من شک داشتید. اگر دوست دارید من را یک فرد عجیب و غریب بنامید، اما اجازه دهید به عنوان یک صاحب نظر در صنعت، آن را مستقیم و جدی به شما بگویم: بیشتر صندوق های تامینی با بازار مرتبط هستند. بنابراین، هنگامی که برای یک صندوق تامینی خرید می‌کنید، مطمئن شوید که (1) سابقه آنها با بازار سهام مرتبط نیست (دوه!) و مهمتر از آن، (2) دلیل اساسی برای استراتژی آنها وجود ندارد. باید با بازار ارتباط داشته باشد. همبستگی فقط در مورد ریاضی نیست. این در مورد درک محرک های اساسی است. به خاطر داشته باشید که صندوق های سرمایه گذاری زباله زیادی در آنجا وجود دارد، بنابراین مراقب باشید. با این حال، برخی از موارد قانونی خوب وجود دارد. اگر تمام الزامات ارزش خالص مخفیانه را برآورده می کنید، به این بخش نگاهی بیندازید.
10. خدمات رفاهی. اشتباه نکنید، خدمات شهری با بازار ارتباط دارند. اما اگر شما به نوعی وظیفه دارید که باید آن را در سهام ایالات متحده متنوع کنید و باید مکان هایی را برای رفتن در آن فضا پیدا کنید، خدمات شهری - هم در حال حاضر و هم از لحاظ تاریخی - کمترین ارتباط را با بازار گسترده دارند. برای حدود یک دهه، ضریب همبستگی بین Utilities Select Sector Fund (XLU) و SPY بین 0. 5 و 0. 8 در نوسان بوده است. باز هم، این یک همبستگی نسبتا مثبت در نظر گرفته می شود، اما به اندازه سایر بخش ها بالا نیست. برای مثال، امور مالی تقریباً کاملاً با S& P مرتبط هستند، همانطور که فناوری و سهام اختیاری مصرف کننده نیز ارتباط دارند. این موضوع مهمی است که هنگام طراحی یک سبد سهام باید به آن فکر کنید.

به دنبال جامعه آلفا، زمان آن است که قدم بردارید!

این فهرست بسیار خوب است اما به هیچ وجه کامل نیست. جواهرات زیادی از نظر همبستگی کم یا منفی اینجا و آنجا پنهان شده است. اینها چیزهایی هستند که مدیران پرتفوی هاردکور واقعاً در مورد آنها صحبت می کنند.

من از همان روزهای اولیه جستجوی آلفا را دنبال می کردم و سال گذشته شروع به مشارکت کمی کردم. یکی از بهترین چیزها در مورد این سایت -- و فکر می کنم همه شما خوانندگان با آن موافق باشید -- این است که جامعه اینجا فوق العاده است. حداقل نسبت به سایر وب سایت های سرمایه گذاری در اینترنت.(تابلوهای پیام یاهو؟ Blech!) نظرات اینجا در SA معمولاً هوشمندانه و متفکرانه هستند، و حتی بهتر از آن این است که نظرات محتوای بیشتری به بحث اضافه کنند.

بنابراین در نظرات، برخی از سرمایه‌گذاری‌هایی را که با S& P 500 مرتبط نیستند، ارسال کنید. شاید یک سهام خاص یا شاید یک ETF باشد. شاید یک صندوق سرمایه گذاری جایگزین باشد. به‌عنوان یک متخصص سرمایه‌گذاری، من همیشه به دنبال چیزهایی هستم که می‌توانیم در محصولات سرمایه‌گذاری و پرتفوی شخصی خود بگنجانیم.