بازار سرمایه گذاری جایگزین (AIM) در 19 ژوئن 1995 به عنوان بازار فرعی مبادله بورس لندن (LSE) راه اندازی شد. این بازار برای کمک به شرکت های کوچک و با رشد بالا که علاقه مند به افزایش سرمایه برای گسترش هستند ، طراحی شده است. این شرایط نظارتی کم نظیر ، مانند هیچ الزامات تعیین شده برای سرمایه گذاری در بازار یا تعداد سهام صادر شده ، مواردی که ممکن است شرکت های کوچک را از شرکت در بورس اوراق بهادار لندن باز می دارد ، ندارد.
در تاریخ راه اندازی ، بازار سرمایه گذاری جایگزین تنها ده شرکت داشت که در کل 88. 2 میلیون پوند ارزش داشت. از آن زمان ، تعداد سهام AIM که نشان داده شده است ، بیش از 3600 شرکت از سراسر جهان را نشان می دهد که از این فرصت برای جمع آوری سرمایه سهام استفاده می کنند.
Here is a link to the Alternative Investment Market AIM ->http://www. londonstockexchange. com/aim
انواع شرکتهای ذکر شده در بازار سرمایه گذاری جایگزین
بازار سرمایه گذاری جایگزین شرکت های کوچک را از بخش های مختلف بازار که به دنبال جمع آوری سرمایه هستند - معمولاً در جایی بین 1 میلیون پوند تا 50 میلیون پوند - از طریق یک پیشنهاد عمومی اولیه (IPO) جذب می کند. با این حال ، برخی از شرکت های دارای فهرست AIM ، مقادیر زیادی سرمایه جمع آوری شده از این محدوده ، تا 100 میلیون پوند را ثبت کرده اند. شرکت های ذکر شده در این هدف از 37 بخش مختلف بازار و از بیش از 25 کشور جهان در سراسر جهان آمده اند. شرکت هایی که در بخش های بازار مراقبت های بهداشتی ، امور مالی ، نفت و گاز ، فناوری ، صنعتی و خدمات مصرف کننده فعالیت می کنند ، بیشترین میزان را در این هدف نشان می دهند.
قانون Sarbanes-Oxley در سال 2002 ، که به طور قابل توجهی الزامات نظارتی را برای همه شرکت های بازرگانی عمومی در ایالات متحده افزایش داد ، ده ها شرکت مستقر در ایالات متحده را ترغیب کرد تا به دنبال لیستی از هدف استقبال بیشتر در لندن باشند.
بیشتر شرکت های ذکر شده در AIM از این فرصت به عنوان یک پله برای لیست در بورس اولیه ، بورس اوراق بهادار لندن استفاده می کنند. سرمایه گذاران به دلیل مزایای قابل توجه مالیاتی و این عقیده که مکان مناسبی برای "چیز بزرگ بعدی" است ، به تجارت بازار جایگزین جذب می شوند. براساس مطالعه ای که توسط TD Direct Investing انجام شده است ، اکثر سرمایه گذاران AIM در براکت سنی 30 تا 44 ساله سرمایه گذاران نسبتاً جوانی هستند.
سرمایه گذاری در شرکت های ذکر شده در AIM بازده بالقوه ای عالی برای سرمایه گذاری را ارائه می دهد ، اما سرمایه گذاران باید کاملاً از این واقعیت آگاه باشند که بیشتر سهام سهام در مبادله هدف سرمایه گذاری های پرخطر در نظر گرفته می شود و معمولاً سطح بالایی از نوسانات را تجربه می کنندبا بازار
مشاوران نامزد هدف
شرکت هایی که تصمیم به ثبت نام در هدف گرفته اند ، ابتدا موظفند "عشایر" را شناسایی و تعیین کنند تا به آنها در رسیدن به بازار کمک کنند. NOMAD مخفف "مشاور نامزد" است. عشایر در هدایت شرکت های جدید در فرآیند شناور تجربه می کنند و درک کاملی از نیاز شرکت هایی که به دنبال پذیرش در بازار هستند ، دارند. آنها تضمینی را برای سهامداران ارائه می دهند که عملیات شرکت در طی مراحل اولیه شناور سهم (IPO) و در دوره های بعدی منطقی است.
برای اینکه یک شرکت به عنوان عشایری در هدف تبدیل شود ، آنها باید معیارهای واجد شرایط ذکر شده در قوانین AIM را رعایت کنند و همچنین اسناد برنامه مناسب را تکمیل کنند. تیم تنظیم AIM برنامه شرکت را بررسی می کند و با جزئیات با شرکت بحث و گفتگو می کند. پیش از تصویب عشایر ، شرکت و مدیران آن تحت یک دوره خجالتی قرار می گیرند.
سایر مشاوران موجود در فرآیند پذیرش شامل موسسات حقوقی ، حسابداران ، کارگزاران و روابط عمومی و شرکتهای روابط سرمایه گذار است. مشاوران موظفند به جای یک فرد ، یک شرکت یا شرکت باشند. قوانین هدف برای مشاوران نامزد ، عشایر را در مورد مسئولیت های مداوم خود و در مورد بررسی و رویه های انضباطی راهنمایی می کند ، در صورتی که متهم به عمل نادرست در نقش خود به عنوان عشایر باشند.
پس از انتصاب مشاوران ، شرکتی که به دنبال ذکر شده در این زمینه است ، لازم است یک سند پذیرش را تهیه کند که شامل اطلاعات مهم در مورد شرکت باشد. سند پذیرش شامل لیست مدیران شرکت ، صورتهای مالی سالانه ، اطلاعات مربوط به فعالیتهای تجاری است که شرکت در آن مشغول است و برنامه یا استراتژی کلی تجاری شرکت.
مزایای مالیاتی سرمایه گذاری در AIM
اگرچه بسیاری از افراد سهام هدف را به عنوان یک سرمایه گذاری پرخطر می دانند ، اما مزایای مالیاتی که با سرمایه گذاری AIM همراه است ، آنها را برای بسیاری از سرمایه گذاران بسیار جذاب می کند. بازار سرمایه گذاری جایگزین به سرمایه گذاران روشهای مختلفی برای استفاده از امداد مالیاتی تحت حمایت دولت مانند کاهش مالیات بر سود سرمایه ، املاک تجاری و سایر اشکال تسکین ضرر در سهام سرمایه گذاری شده از طریق سرمایه گذاری سرمایه گذاری (VCT) یا واجد شرایط بودن ارائه می دهد. برای طرح سرمایه گذاری سازمانی (EIS).
املاک تجاری (BPR)
سرمایه گذاران در بسیاری از شرکت های ذکر شده در این مبادله واجد شرایط کمک به املاک تجاری هستند که حداکثر 100 ٪ تسکین مالیات بر ارث را در انتقال ارزش سهام سهام اعطا می کند. انتقال ارزش زمانی اتفاق می افتد که یکی از اعضای خانواده درگذشت یا وقتی سهام به عنوان یک هدیه مادام العمر در هفت سال گذشته زندگی شخصی که به آنها هدیه می دهد منتقل می شود. سرمایه گذاری واجد شرایط BPR باید حداقل دو سال قبل از زمان مرگ برای واجد شرایط بودن برگزار شود.
تسکین کامل BPR فقط برای سرمایه گذاری در شرکت های کوچک و بدون سیم کاربرد دارد و سرمایه گذاران باید مستقیماً در سهام سرمایه گذاری کرده اند. در شرایط خاص ، مدیران ثروت ممکن است برای اهداف تسویه مالیات وراثت ، اوراق بهادار اختیاری شرکت های مستقر و در حال رشد ایجاد کنند.
طرح سرمایه گذاری سازمانی (EIS)
برخی از شرکت های هدف ممکن است واجد شرایط ارائه سهام از طریق یک طرح سرمایه گذاری سازمانی (EIS) باشند. در صورت عدم موفقیت یک شرکت و سهام آن بی ارزش می شود ، سرمایه گذاری در یک شرکت واجد شرایط می تواند سرمایه گذاران را به سرمایه گذاران برساند و از بین بردن مالیات برآورده می شود.
سرمایه گذاری های EIS 30 ٪ کاهش مالیات بر درآمد را ارائه می دهند و می توانند حداکثر 100 ٪ مالیات بر ارث را فراهم کنند ، مشروط بر اینکه این وجوه در زمان مرگ سهامدار سرمایه گذاری شود. برای اینکه یک بنگاه صلاحیت این امداد مالیاتی را داشته باشد ، باید حداقل سه سال از تمام الزامات نسبتاً پیچیده و دقیق برای EIS پیروی کند.
سرمایه گذاری سرمایه گذاری (VCTS)
Trusts Trusts Trusts در شرکت های جوان سرمایه گذاری می کند و مالیات بر درآمد و سود سرمایه را مشابه موارد ارائه شده از طریق EIS ارائه می دهد. VCT 30 ٪ کاهش مالیات بر درآمد و سود سهام بدون مالیات را تا زمانی که سهام برای حداقل دوره برگزاری پنج ساله برگزار می شود ، ارائه می دهد. با این حال ، VCT ها تسکین مالیات بر ارث را که EIS انجام می دهد ، فراهم نمی کنند.
خطرات سرمایه گذاری در بازار سرمایه گذاری جایگزین
از آنجا که شرکت های ذکر شده در بازار سرمایه گذاری جایگزین به طور معمول مشاغل کوچک و اولیه هستند ، با خطرات مختلفی که برای چنین شرکتهایی وجود دارد ، از جمله نقدینگی کم در تجارت سهام خود ، افزایش خطر ابتلا به یک مدل تجاری تأیید نشده و بالاتر ، مواجه می شوند. خطر تجربه مشکلات جریان نقدی.
در حالی که بسیاری از شرکت های ذکر شده در این هدف موفق به پیشرفت و سرانجام عبور از بورس اوراق بهادار لندن شده اند ، برخی دیگر زنده نمی مانند. در مقایسه با نرخ حذف برای LSE ، نرخ های قابل توجهی بالاتر از شرکت هایی که با هدف حذف می شوند ، وجود دارد.
برای سرمایه گذاران با تحمل ریسک لازم ، با این حال ، سرمایه گذاری در سهام AIM فرصتی نادر برای ورود به طبقه همکف - با قیمت سهام ارزان - با یک شرکت کوچک که تازه شروع به کار می کند ، ارائه می دهد و سپس در هنگام شروع پاداش های عظیم به دست می آیدموفقیت می شود و قیمت سهام آن ده برابر یا بیشتر افزایش می یابد.
منابع بیشتر
CFI برنامه صدور گواهینامه بازارهای سرمایه و اوراق بهادار (CMSA) را برای کسانی که به دنبال مشاغل خود به سطح بعدی هستند ، ارائه می دهد. برای ادامه یادگیری و پیشرفت حرفه خود ، منابع زیر مفید خواهد بود:
