گزینه ها بر خلاف سهام که به یک رویداد باینری یا احتمال موفقیت 50:50 می رسد ، یک لبه آماری را فراهم می کند. می توان در مورد جهت سهام اشتباه کرد و هنوز هم سودآور بود زیرا گزینه ها شرط بندی در مورد جایی که سهام نمی رود ، نه به کجا می روند. گزینه ها بازرگانان را قادر می سازد تا درآمد مداوم ایجاد کنند ، ریسک را کاهش دهند و نوسانات بازار را دور بزنند. از آنجا که گزینه ها حاشیه ای را فراهم می کند که شانس موفقیت را به نفع شما قرار می دهد ، تجارت گزینه های با قابلیت بالا بدون در نظر گرفتن زمینه بازار رونق می گیرد. در این مقاله ، من به صورت تجربی نشان خواهم داد که چگونه توانستم 87 ٪ از معاملات خود را در طول بازار خرس Q4 2018 از طریق بازار گاو نر Q1 2019 بدست آورم. در Q4 2018 ، S& P 500 14 ٪ تخفیف فروخته و تمام سود خود را برای سال پاک کرد. شروع سال 2019 بهترین سه ماهه اول خود را از سال 1998 با بازگشت 13. 1 ٪ به ثبت رساند. نمونه کارها مبتنی بر گزینه های من منجر به بازگشت کل نمونه کارها 4. 17 ٪ در برابر بازده S& P 50 0-2. 7 ٪ نسبت به دو چهارم قبلی شد. این بازه زمانی هر دو شرایط Bear و Bull Market را برای نشان دادن اثربخشی و تاب آوری معاملات گزینه ها در حالی که از شاخص وسیع تر با حاشیه گسترده استفاده می کند ، فراهم می کند. در Q4 2018 ، در طول بازار خرس ، من با بسته شدن 66 از 84 قرارداد گزینه برای برد ، توانستم به نرخ موفقیت 79 ٪ گزینه ها دست یابم. در Q1 ، در طول بازار گاو نر ، من با بسته شدن 65 از 67 قرارداد گزینه برای برد ، توانستم به نرخ موفقیت 97 ٪ گزینه ها دست یابم. روی هم رفته ، گزینه ها حاشیه ایمنی و لبه آماری را فراهم می کند ، و این امکان را برای شما فراهم می کند تا ریسک را کاهش دهد ، درآمد مداوم و پرچین را در برابر نوسانات بازار فراهم کند.
حاشیه ایمنی
معاملات گزینه در مدیریت ریسک نمونه کارها با تعیین میزان موفقیت خود مؤثر است. اگر می خواهید در 70 ٪ ، 80 ٪ یا حتی 90 ٪ از معاملات خود موفق باشید ، معاملات گزینه ها به شما امکان می دهد سطح موفقیت خود را در طولانی مدت انتخاب کنید. کاهش ریسک به ویژه برای سود سهام صاف و مداوم در حالی که دور زدن ذوب های گسترده بازار مانند Q4 سال 2018 را دور می زند ، بسیار مهم است. حفظ پول نقد در دست گرفتن در فروش گزینه های تحت پوشش ، راهی عالی برای جمع آوری درآمد ماهانه از طریق فروش حق بیمه است. برعکس ، فروش فراخوان های تحت پوشش در موقعیت های بلند مدت یا اختصاصی سهام ، راهی عالی برای پایین آمدن بر اساس هزینه و ایجاد درآمد مداوم نیز هست. با تمرکز بر روی رتبه نوسانات ضمنی ، می توان فروش گزینه را بهینه کرد تا با توجه به وقایع تجاری کافی ، نرخ پیروزی احتمال بالایی را در طولانی مدت به دست آورد. در پایان ، گزینه ها شرط بندی در مورد جایی است که سهام نمی رود ، نه به کجا می رود و درآمد حق بیمه را در طول فرآیند جمع می کند. این داده های تجربی نشان می دهد که احتمالات با توجه به وقایع کافی در طول زمان بدون در نظر گرفتن شرایط بازار انجام می شود. در طی دو چهارم گذشته ، از 151 معاملات ، نرخ موفقیت 87 ٪ در حالی که از بازار گسترده تر با گسترش گسترده S& P-2. 7 ٪ در مقابل 4. 17 ٪ بهتر است (شکل 1 و 2).
شکل 1 - نمودار نمایش کلیه بازده های تجمعی طی 6 ماه گذشته در مقایسه با S& P 500 که نشان دهنده اثربخشی گزینه های معاملات در هر دو بازار خرس و گاو است.
شکل 2 - جزئیات مربوط به معاملات گزینه هایی که طی 6 ماه گذشته اجرا شده اند و 60 ٪ ضبط حق بیمه و 87 ٪ نرخ موفقیت قرارداد را نشان می دهند
نتایج
طیف گسترده ای از گزینه ها در بخش های مختلف با تاریخ های مختلف انقضا ، تنوع نمونه کارها و فرصت های زیادی برای سودآوری را تضمین می کند. من 62 تیکت مختلف را که شامل سهام و ETF ها بود در حالی که در هر بخش خاص یا سهام زیرین است ، معامله کردم (جدول 1). طی 6 ماه گذشته ، طولانی ترین خط برنده من 50 معاملات بود ، متوسط قرارداد من بود~10 روز معاملاتی و میانگین درآمد من در هر تجارت 67 دلار بود (شکل 3). از بین 151 معاملات در دوره ای که بازار شاهد سناریوهای Bear و Bull Market بود ، در حالی که با حاشیه گسترده ای از بازار وسیع تر از بازار وسیع تر استفاده می کرد ، 87 ٪ برنده شد (شکل 4). حسابداری برای کلیه درآمد قرارداد ، موقعیت های اساسی که با سود و ضررهای غیر واقعی (کل نمونه کارها) از بین رفته اند ، بازده 4. 17 ٪ را به دست آورد در حالی که S& P 500 بازد ه-2. 7 ٪ را نشان می دهد (Q4 2018 از طریق Q1 2019).
شکل 3 - جزئیات مربوط به معاملات گزینه هایی که طی 6 ماه گذشته اجرا شده اند و 62 تیکت منحصر به فرد را با متوسط درآمد در هر تجارت 67 دلار معامله می کنند
| لیست تیک تیک کوتاه |
| اپل (AAPL) |
| بانک آمریکا (BAC) |
| فیس بوک (FB) |
| جنرال الکتریک (GE) |
| میکرون (MU) |
| نایک (NKE) |
| تسلا (tsla) |
| توییتر (TWTR) |
| والمارت (WMT) |
برای بزرگنمایی کلیک کنید
جدول 1 - نمونه های نمونه ای که طی 6 ماه گذشته به طور مداوم معامله شده اند
شکل 4-دفترچه تجارت دقیق با نتایج هر تجارت و سود تحقق یافته (به عنوان مثال اگر گزینه ای برای حق بیمه خالص 100 دلار فروخته شود و سپس برای خرید به یک خالص 10 دلار مدیریت شود و پس از آن 90 ٪ خالص تحقق یافته استورود به سیستم)
کلید - نوسانات ضمنی (IV)
کلیدهای اصلی برای موفقیت در تجارت گزینه ها ، از رتبه نوسانات ضمنی و پوسیدگی حق بیمه زمان استفاده می کنند. بازارها پیش بینی می کنند که چگونه سهام بی ثبات از طریق نوسانات ضمنی در آینده قرار می گیرد. نوسانات ضمنی (IV) نوسانات مورد انتظار سهام در چرخه عمر قرارداد گزینه است. IV تحت تأثیر عرضه و تقاضای گزینه های اساسی و پیش بینی بازار از حرکت قیمت سهام است. با افزایش انتظارات و تقاضا برای گزینه ها ، IV افزایش می یابد. از نظر تاریخی ، این نوسانات پیش بینی شده همیشه نوسانات واقعی را بیش از حد ارزیابی می کند و این بیش از حد ارزیابی می تواند به نفع فروشندگان گزینه مورد سوء استفاده قرار گیرد.
این جایی است که رتبه IV وارد عمل می شود و چگونه این مهم ترین متغیر در معاملات گزینه ها و موفقیت آن است. رتبه IV معیاری از نوسانات ضمنی فعلی در برابر دامنه نوسانات ضمنی تاریخی (IV کم - IV زیاد) در یک دوره یک ساله است. فرض کنید محدوده IV در سال گذشته بین 30-60 باشد، بنابراین کمترین مقدار IV 30 و بالاترین مقدار IV 60 است. ما باید مقدار IV فعلی را با این محدوده مقایسه کنیم تا بفهمیم که IV فعلی در رابطه با چگونه رتبه بندی می شود. محدوده تاریخی IV آن. اگر مقدار IV فعلی 45 باشد، آنگاه این معادل با رتبه IV 50% خواهد بود زیرا در وسط این محدوده قرار می گیرد. متناوبا، اگر مقدار فعلی IV 55 باشد، رتبه IV 83٪ است.
هنگامی که رتبه چهارم به ارزش بیش از 50% نزدیک می شود، فروشندگان گزینه می توانند از این به نفع خود استفاده کنند و با این انتظار که این نوسانات ضمنی کاهش می یابد، حق بیمه غنی را دریافت کنند. هر مقدار بالاتر از آستانه 50% جایی است که برآورد بیش از حد نوسانات واقعی رشد می کند. فروش گزینه ها در این موقعیت های با رتبه IV بالا به عنوان یک مزیت دو برابر عمل می کند زیرا حق بیمه زمانی همیشه رو به زوال است و IV احتمالاً به میانگین و سقوط خود باز می گردد. حتی اگر سهام به سمت بالا، پایین حرکت کند یا بدون شکستن اعتصاب به سمتی معامله شود، این گزینه با سقوط زمان و IV سودآور خواهد بود.
رتبه IV بالا حق بیمه غنی را فراهم می کند و با باز شدن چرخه عمر اختیار و این نوسانات، ارزش زمان اختیار معامله کاهش می یابد و ارزش اختیار کاهش می یابد و اجازه می دهد تا سود زودتر در چرخه عمر بدون انتظار تا پایان قرارداد محقق شود.
مکانیک بازرگانی
- قراردادهای اختیار فروش 1 انحراف استاندارد خارج از پول برای به دست آوردن احتمال 85% بسته شدن معامله با سود در انقضا
- گزینه های فروش در اوراق بهادار اساسی که دارای رتبه نوسان ضمنی بالا (بیشتر از~50 درصد صدک)
- اکثریت قریب به اتفاق قراردادها فروخته می شود~30 روز در مدت زمان
- من یک دستور خرید به بسته را در تمام موقعیت های خود در اطراف اجرا می کنم~60% یا بیشتر سود برای تحقق بخشیدن به سود من و تسریع در بستن قرارداد برای آزاد کردن سرمایه برای موقعیت های اضافی
- اگر قراردادی منعقد شود، من سهام را تا زمانی که موقعیت دوباره به حالت اول بازگردد، نگه می دارم تا زمانی که بتوانم این سهام را با سود واگذار کنم.
- من ممکن است تماس های تحت پوشش را برای کاهش ضرر در موقعیت های تعیین شده بفروشم
- من طیف گسترده ای از تیک تیک ها را هم در سهام و هم در ETF در همه بخش ها معامله می کنم در حالی که نسبت به هر بخش خاص یا امنیت اساسی بی اعتنا هستم.
- اندازه موقعیت به طور معمول از 3 ٪ -6 ٪ از نمونه کارها برای هر تجارت متغیر است و من هرگونه سود سهام را از قراردادهای اختصاص داده شده انتخاب می کنم که به صورت نقدی پرداخت می شود
- تمام داده های ارائه شده برای کمیسیون ها/هزینه ها به این ترتیب همه اعداد پس از حمایت از هزینه های معاملاتی ، ارزش خالص نهایی هستند.
نتیجه
چسبیدن به مکانیک های فروش گزینه Premium با رتبه بالا IV با اعتصاب قیمت 1 انحراف استاندارد خارج از پول ، یک انتظار~85 ٪ احتمال موفقیت در طولانی مدت با توجه به وقایع تجاری کافی بازی می کند. از آنجا که نوسانات در رابطه با پوسیدگی زمان کاهش می یابد ، قرارداد گزینه در ارزش ارائه دهنده گزینه برای فروشنده گزینه برای سودهای تحقق یافته در اوایل چرخه حیات کاهش می یابد. روی هم رفته ، این به معاملات گزینه های با احتمال بالا تبدیل می شود تا بدون در نظر گرفتن جهت و پس زمینه بازار ، نتایج گزینه را به حداکثر برساند. با وجود سناریوهای بازار خرس و گاو نر در این بازه زمانی 6 ماهه ، من توانستم با حاشیه سالم از S& P 500 بهتر عمل کنم (4. 17 ٪ آی ه-2. 7 ٪). این یک بازار یک آزمایش واقعی برای تجارت با احتمال زیاد و دوام این روش معاملات گزینه ها فراهم کرده و نرخ موفقیت 87 ٪ را به همراه دارد. این داده های تجربی نشان می دهد که با توجه به وقایع کافی در طول زمان با زمینه های مختلف در بازار ، احتمال وجود دارد. گزینه ها شرط بندی در مورد جایی است که سهام نمی رود ، نه به جایی که می روند در حالی که درآمد مداوم و ریسک را کاهش می دهند.
