صندوق درآمد ثابت چیست و مزایای آن چیست؟

چگونه اوراق قرضه برای شما درآمد کسب می کند؟

اوراق قرضه (به استثنای اوراق قرضه کوپن صفر که در زیر مورد بحث قرار گرفته است) یک جریان منظم از علاقه معروف به پرداخت کوپن را پرداخت می کنند. چندین روش وجود دارد که صادرکننده اوراق قرضه بسته به نوع اوراق قرضه می تواند در این زمینه پیش برود. در زیر چند نمونه آورده شده است:

• اوراق قرضه با نرخ ثابت - اوراق قرضه با نرخ کوپن ثابت
• اوراق قرضه با نرخ شناور - اوراق قرضه با یک کوپن متغیر ، که معمولاً به نرخ سود مرجع مانند نرخ مرجع مبادله بانکی (BBSW) گره خورده است ، به عنوان مثال
• اوراق قرضه کوپن صفر - اوراق قرضه ای که در طول عمر اوراق بهادار علاقه ای ندارد ، اما در عوض با تخفیف عمیق از ارزش آن در سررسید فروخته می شود

با این حال ، کوپن ها فقط بخشی از کل بازده هایی هستند که سرمایه گذاران می توانند هنگام سرمایه گذاری در اوراق قرضه دریافت کنند. منبع دیگر بازده سود سرمایه است. اوراق قرضه ، مانند سهام ، مشمول شرایط بازار هستند و ارزش آنها می تواند از زمان صدور تا زمان بلوغ آنها نوسان کند (یا به بالا و پایین حرکت کند). عوامل مؤثر بر قیمت اوراق در طول زندگی بعداً مورد بحث قرار می گیرد.

رابطه بین بازده و قیمت

قیمت اوراق قرضه می تواند در طول زندگی خود نوسان داشته باشد. این نوسان در پاسخ به محیط نرخ فعلی نرخ است. از آنجا که اوراق قرضه نمی توانند نرخ کوپن خود را برای تراز کردن با نرخ بهره فعلی تغییر دهند ، قیمت آنها مطابق با آن تنظیم می شود تا بازده آنها بتواند این کار را انجام دهد.

عملکرد چیست؟به عبارت ساده ، این یک معیار بازده در دسترس از یک اوراق است. مثال اوراق قرضه 10 ساله را با ارزش 100 دلار ، که هر سال 5 ٪ نرخ کوپن (یعنی 5 دلار) را پرداخت می کند ، بگیرید. بنابراین عملکرد اوراق قرضه 5 ٪ است.

فرض کنید نرخ بهره در بازار به 6 ٪ افزایش می یابد. از آنجا که نرخ کوپن در اوراق قرضه در حال حاضر ثابت است ، قیمت اوراق بهادار باید متناسب کاهش یابد تا بازده اوراق بهادار (یعنی بازده) به 6 ٪ افزایش یابد. به عبارت دیگر ، قیمت اوراق قرضه به حدود 83 دلار کاهش می یابد تا بازده اوراق بهادار به 6 ٪ (5 /83 دلار) افزایش یابد ، مطابق با نرخ بهره غالب. به این ترتیب ، اوراق قرضه نسبت به سایر سرمایه گذاری ها در بازار جذابیت کمتری نخواهد داشت.

برعکس ، اگر نرخ بهره حاکم به 4 ٪ کاهش یابد ، قیمت اوراق قرضه به حدود 125 دلار افزایش می یابد تا بازده اوراق به 4 ٪ کاهش یابد (5/125 دلار)

بنابراین ، قیمت یک اوراق به طور معکوس با عملکرد آن مرتبط است.

اصطلاحی که معمولاً استفاده می شود، بازده تا بلوغ است (معمولاً به اختصار YTM نامیده می شود). YTM یک معیار مفید است، به ویژه هنگام مقایسه اوراق قرضه با کوپن ها و سررسیدهای مختلف. فرض بر این است که هر کوپن دریافتی از اوراق قرضه با نرخی برابر با YTM دوباره سرمایه گذاری می شود. محاسبه YTM بر اساس نرخ کوپن و مدت زمان سررسید و همچنین قیمت بازار است.

مدت زمان چیست و چگونه استفاده می شود؟

تا کنون شاهد بوده ایم که قیمت اوراق در رابطه با نرخ بهره چگونه حرکت می کند. با این حال، چگونه می توانیم بدانیم که قیمت اوراق قرضه در واکنش به تغییر نرخ بهره چقدر تغییر خواهد کرد؟

این جایی است که مدت زمان وارد می شود. مدت زمان حساسیت قیمت اوراق قرضه را نسبت به تغییرات نرخ بهره بیان می کند و تغییر تقریبی قیمت اوراق را در صورت تغییر 1% در نرخ بهره به ما می گوید. مدت زمان بر حسب سال بیان می شود. به عنوان مثال، مدت دوساله به این معنی است که اگر نرخ بهره یک درصد افزایش یابد ارزش اوراق به میزان 2 درصد کاهش می یابد و اگر نرخ بهره 1 درصد کاهش یابد ارزش آن 2 درصد افزایش می یابد.

به عبارت دیگر، مدت زمان می تواند نشان دهنده میزان ریسک یک اوراق باشد. به عنوان مثال، اگر ریسک گریز نیستید و فکر می کنید که نرخ بهره در حال کاهش است، باید اوراق قرضه با مدت زمان بیشتری بخرید تا در مقایسه با اوراق با مدت کوتاه تر، از کاهش نرخ بهره سود بیشتری ببرید. برعکس، اگر دیدگاه شما اشتباه باشد و در عوض نرخ بهره افزایش یابد، ضرر بیشتری متحمل خواهید شد.

بازده اوراق قرضه و زمان سررسید

منحنی بازده رابطه بین نرخ بهره و زمان سررسید بدهی برای یک وام گیرنده معین در یک ارز معین است.

به طور کلی، منحنی های بازده را می توان به طور کلی به سه نوع اصلی طبقه بندی کرد.

1. منحنی بازده نرمال - منحنی های بازده معمولاً شیب دار به سمت بالا هستند، به این معنی که هر چه سررسید طولانی تر باشد، بازده (بازده) بیشتر است. اوراق قرضه بلندمدت معمولاً مستلزم خطر بیشتری است که وام گیرنده نکول کند یا نرخ بهره تغییر کند یا وام دهنده استفاده بالقوه بهتری برای پول خود پیدا کند. بنابراین سرمایه گذاران برای عدم قطعیت در یک دوره زمانی طولانی تر، که به عنوان حق بیمه مدت نیز شناخته می شود، غرامت بیشتری را طلب می کنند.
2. منحنی بازده معکوس - منحنی بازده معکوس زمانی ایجاد می شود که نرخ بهره کوتاه مدت نسبت به انتظارات بلندمدت بالا باشد. این منحنی نشان می دهد که سرمایه گذاران انتظار دارند نرخ بهره در آینده کمتر باشد. حق بیمه مدت در این مورد منفی است.
3. منحنی بازده صاف - این منحنی نشان می دهد که بازده اوراق با سررسیدهای مختلف نسبتاً ثابت است و زمانی دیده می شود که انتظار می رود نرخ بهره به طور متوسط کاهش یابد اما با حق بیمه مدت مثبت جبران شود.

رتبه بندی اعتباری و ریسک

آژانس های رتبه بندی

آژانس رتبه‌بندی اعتباری یک آژانس رتبه‌بندی مستقل است که رتبه‌بندی اعتباری شرکت‌ها و دولت‌هایی را که اوراق قرضه منتشر می‌کنند، تجزیه و تحلیل و منتشر می‌کند. این آژانس های رتبه بندی به صورت دوره ای رتبه های خود را بررسی می کنند و گهگاه آنها را بالاتر یا پایین تر می برند. هنگامی که یک تغییر رتبه رخ می دهد، طبیعی است که اوراق قرضه معوق تحت تاثیر افزایش ارزش (در یک ارتقا) یا کاهش ارزش (در کاهش رتبه) باشد. مؤسسات رتبه بندی رایج عبارتند از Moody's، Standard & Poors و Fitch، و تصمیمات رتبه بندی بر اساس عواملی مانند:

به زبان ساده، رتبه ای که به یک ناشر اوراق قرضه داده می شود می تواند راهنمای این سوال باشد: "وقتی امروز پولم را به این شرکت قرض می دهم، چه احتمالی وجود دارد که پولم را پس نگیرم؟"

هر آژانس اعتباری سیستم درجه بندی خاص خود را دارد. به عنوان مثال، سیستم درجه بندی استاندارد و پورز از AAA (بالاترین کیفیت) تا D (به طور پیش فرض) متغیر است. رتبه بندی AAA، AA، A و BBB درجه سرمایه گذاری (یا درجه بالا) در نظر گرفته می شود، در حالی که هر رتبه زیر BBB درجه غیر سرمایه گذاری (بازده بالا) در نظر گرفته می شود.

ریسک های موجود در سرمایه گذاری اوراق قرضه

تعدادی از عوامل خطر وجود دارد که بر سرمایه گذاری اوراق قرضه تأثیر می گذارد که بیشتر آنها به هم مرتبط هستند.

ریسک نرخ بهره/مدت - همانطور که قبلاً ذکر شد، سرمایه‌گذاری‌های اوراق قرضه به نوسانات نرخ‌های بهره داخلی و بین‌المللی (یا بازده) حساس هستند و میزان این ریسک با مدت زمان اندازه‌گیری می‌شود. بنابراین، سطح مدت زمان یکی از جنبه‌های مهمی است که باید هنگام سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه یا مجموعه‌ای از اوراق بهادار در نظر گرفت.

خطرات اعتباری / پیش فرض - این احتمال که یک صادرکننده اوراق قرضه به طور پیش فرض به این معنی باشد که صادرکننده در موعد مقرر قادر به پرداخت سود یا پرداخت اصلی نخواهد بود. اوراق قرضه صادر شده توسط سازمان های دولتی یا دولتی یا شرکتهای تحت حمایت دولت ، در اکثریت ، به دلیل توانایی آنها در افزایش مالیات ، کمتر از پیش فرض رنج می برند. در مقایسه ، اوراق قرضه صادر شده توسط شرکت ها ، به ویژه اوراق بهادار با بازده بالا ، احتمال پیش فرض بالاتری دارند.

ریسک نقدینگی - احتمال ضرر ناشی از دشواری فروش دارایی به دلیل خریداران کافی یا فروشندگان در بازار آزاد وجود دارد. ممکن است یک سرمایه گذاری گاهی اوقات به سرعت فروخته شود. متأسفانه ، یک بازار ثانویه ناکافی ممکن است مانع از انحلال یا محدود کردن وجوهی شود که می تواند از دارایی ایجاد شود. ریسک نقدینگی ممکن است به عنوان تفاوت بین ارزش دارایی و قیمتی که احتمالاً در آن می توان فروخته شد ، اندازه گیری شود. برای مدیریت ریسک نقدینگی ، سرمایه گذاران می توانند سرمایه گذاری در دارایی های با کیفیت بالاتر مانند اوراق درجه سرمایه گذاری را در نظر بگیرند.

انواع اوراق قرضه

انواع اوراق قرضه صادر شده امروز

اکنون که بیشتر با شرایط و ویژگی های اوراق قرضه آشنا هستید ، می خواهیم در مورد برخی از انواع مختلف اوراق قرضه صادر شده امروز بحث کنیم. اوراق قرضه در همه شکل ها و اندازه ها به وجود می آید ، و در واقع جهان سرمایه گذاری برای این کلاس دارایی بزرگ و متنوع است. انواع مشترک اوراق قرضه در زیر شرح داده شده است:

• اوراق قرضه دولتی - این اوراق قرضه صادر شده توسط یک دولت ملی ، که به ارز خود این کشور است ، به عنوان مثال اوراق قرضه دولت مشترک المنافع استرالیا و خزانه های ایالات متحده. اوراق قرضه دولتی معمولاً به عنوان اوراق قرضه بدون ریسک با ریسک بسیار پیش فرض و از جمله ایمن ترین سرمایه گذاری ها گفته می شود ، زیرا دولت می تواند مالیات یا چاپ پول برای بازپرداخت اوراق هنگام بلوغ را افزایش دهد. اوراق قرضه صادر شده توسط دولت های ملی به ارزهای خارجی معمولاً به اوراق قرضه حاکمیتی گفته می شود.
• اوراق بهادار نیمه دولتی - این اوراق قرضه ای است که توسط دولت های ایالتی یا محلی صادر می شود و برای تأمین بودجه پروژه های زیرساختی و سایر تعهدات مالی در حال انجام صادر می شود. مثالها شامل اوراق قرضه صادر شده توسط خزانه داری نیو ساوت ولز و شرکت خزانه داری کوئینزلند است. اوراق بهادار نیمه دولتی اغلب بازده بالاتری نسبت به اوراق قرضه دولتی برای جبران سرمایه گذاران برای ریسک اعتباری اضافی گرفته شده دارد.
• اوراق قرضه فراملی - بدهی فراملی به اوراق قرضه صادر شده توسط سازمان های بین المللی ، غالباً سازمان های چند ملیتی یا شبه دولت ، با هدف ارتقاء توسعه اقتصادی اشاره دارد. نمونه ها شامل بانک جهانی و بانک توسعه آسیا است و بدهی که توسط این نهادها به بازار استرالیا صادر می شود ، اغلب به اوراق قرضه کانگورو گفته می شود. مشابه اوراق قرضه نیمه دولتی ، این اغلب عملکرد بالاتری نسبت به اوراق قرضه دولتی دارند.
• اوراق قرضه شرکتی - این اوراق قرضه ای است که توسط شرکت ها برای جمع آوری پول برای اهداف تجاری صادر می شود ، به عنوان مثالبرای گسترش عملیات یا تأمین اعتبار سرمایه گذاری های تجاری جدید. اوراق قرضه شرکت ها معمولاً نرخ بالاتری نسبت به اوراق قرضه دولتی می پردازند ، زیرا تمایل به ریسک پذیری دارند. اوراق قرضه شرکت ها دارای طیف گسترده ای از رتبه بندی ها هستند که نشان دهنده این واقعیت است که سلامت مالی صادرکنندگان می تواند به طور قابل توجهی متفاوت باشد.(لطفاً به بخش آژانس رتبه بندی مراجعه کنید). اوراق بهادار با بازده بالا توسط شرکتهای با کیفیت پایین صادر می شود و بنابراین بازده بالاتری برای جبران خطر پیش فرض اضافی دارند.
• هیبریدها-اینها اوراق بهادار هستند که دارای ویژگی هایی هستند که مانند سهام عدالت (به عنوان مثال دائمی) و مانند اوراق قرضه (به عنوان مثال پرداخت کوپن معمولی) هستند. با توجه به ماهیت این سرمایه گذاری ها ، آنها به طور معمول بازده بالاتری را ارائه می دهند اما ریسک بالاتری نیز دارند.
• اوراق بهادار در حال ظهور - این موارد به اوراق قرضه صادر شده توسط دولت ها و شرکت ها در بازارهای در حال توسعه مانند آمریکای لاتین ، روسیه ، خاورمیانه و آسیا به استثنای ژاپن اشاره دارد. اوراق بهادار در حال ظهور معمولاً بازده بسیار جذاب را ارائه می دهد و خطرات ویژه ای مانند بی ثباتی سیاسی و نهادی و نوسانات ارز را ایجاد می کند. باز هم ، به دلیل ریسک بیشتر درگیر ، بازده آنها به طور کلی بیشتر است.
• اوراق قرضه مرتبط با تورم - نرخ بهره در این اوراق بطور منظم تنظیم می شود تا تغییرات در نرخ تورم را منعکس کند و از این طریق بازده واقعی یا تنظیم شده تورم را فراهم می کند. اوراق قرضه مرتبط با تورم می تواند ضررهای بیشتری را تجربه کند که نرخ بهره واقعی سریعتر از نرخ بهره عادی افزایش یابد. اوراق قرضه مرتبط با تورم معمولاً توسط دولت فدرال صادر می شود.
• اوراق بهادار تحت حمایت وام (MBS) - این اوراق بهادار اوراق بهادار از پرداخت وام ماهانه وام ایجاد می شود. وام دهندگان وام مسکن وام های وام مسکن فردی را به یک نهاد دیگر می فروشند که آن وام ها را به امنیتی می پردازد که نرخ بهره مشابه نرخ وام را که توسط صاحبان خانه پرداخت می شود ، پرداخت می کند. MBS ، مانند سایر اوراق قرضه ، نسبت به تغییرات در نرخ بهره غالب حساس است و با افزایش نرخ بهره می تواند ارزش را کاهش دهد.
• اوراق بهادار دارایی - این اوراق قرضه ایجاد شده از پرداخت ماشین ، پرداخت کارت اعتباری یا سایر وام ها است. این نوع وام با هم جمع می شود و به عنوان امنیتی که به سرمایه گذاران فروخته می شود ، بسته بندی می شود. اوراق بهادار با دارایی معمولاً "ترانس" می شوند ، به این معنی که وام ها در کلاس های با کیفیت بالا و با کیفیت پایین تر از اوراق بهادار جمع می شوند.

اوراق قرضه مختلف در چرخه های مختلف اقتصادی مناسب است

صرف نظر از این که در کدام نقطه از چرخه اقتصادی که در حال حاضر در آن هستیم ، همیشه فرصت هایی برای مدیران صندوق اوراق قرضه وجود دارد که بتوانند از کلاس دارایی درآمد کسب کنند. این امر به این دلیل است که انواع مختلفی از اوراق قرضه در نقاط مختلف چرخه اقتصادی متفاوت عمل می کنند.

به عنوان مثال ، در طی دوره رکود اقتصادی ، اوراق قرضه دولتی با افزایش ریسک و کاهش نرخ بهره ، از این امر بهتر عمل می کنند. از طرف دیگر ، در یک دوره بهبود اقتصادی ، شرکت ها (به ویژه اوراق بهادار با بازده بالا) با بهبود شرایط اعتباری از بهتر عمل می کنند.

اوراق قرضه تجارت

مزایای صندوق های اوراق قرضه

بر خلاف سهام ذکر شده ، جایی که اوراق بهادار در مبادلات متمرکز معامله می شود ، بیشتر اوراق قرضه جداگانه در بازار بدون نسخه (OTC) خریداری و فروخته می شوند که در آن تجارت مستقیماً بین دو طرف انجام می شود. در بازار OTC ، کمیت ، قیمت و تسویه حساب (از جمله موارد دیگر) قابل مذاکره است. احزاب بازرگانی شامل شرکت های اوراق بهادار ، بانک ها ، کارگزاران یا فروشندگان است. غالباً ، کارگزاران کمیسیون برای خرید اوراق بهادار را پرداخت نمی کنند ، اما برای معامله (پیشنهاد پیشنهاد) برای معامله شارژ می کنند. سرمایه گذاران استرالیا می توانند اوراق قرضه را از طریق بازار اولیه خریداری کنند ، یا اوراق قرضه را در بازار ثانویه خریداری و بفروشند. بسیاری از فروشندگان موجودی های مختلف اوراق بهادار برجسته (یعنی قبلاً صادر شده) را نگه می دارند.

حداقل مبلغ خرید بالا (به عنوان مثال 500،000 دلار) از بسیاری از سرمایه گذاران جداگانه که مستقیماً در بازار اوراق قرضه شرکت می کنند ، جلوگیری می کند. با این حال ، صندوق های اوراق قرضه مانند صندوق درآمد ثابت Schroder گزینه ای در دسترس سرمایه گذاران استرالیایی را برای سرمایه گذاری در بازارهای اوراق قرضه ارائه می دهد. صندوق های اوراق قرضه ، مانند صندوق های سهام ، انتخاب حرفه ای و مدیریت نمونه کارها از اوراق بهادار را ارائه می دهند. آنها به یک سرمایه گذار اجازه می دهند خطرات را در طیف گسترده ای از مسائل متنوع کند و تعدادی از امکانات دیگر را ارائه دهد ، مانند گزینه پرداخت بهره یا به صورت دوره ای سرمایه گذاری مجدد یا توزیع شده. هزینه ها و هزینه ها هنگام سرمایه گذاری در هر دو وثیقه و وثیقه اعمال می شود. هزینه های عمومی صندوق های اوراق قرضه شامل هزینه های مدیریت و معاملات است.

سرمایه گذاری مستقیم در اوراق قرضه در مقابل از طریق صندوق های اوراق قرضه

با توضیح تکنیکی در مورد چگونگی عملکرد یک باند ، دشوار نیست که بدانید چرا اوراق قرضه می تواند سرمایه گذاری های جذاب باشد. علاوه بر تنوع ، آنها همچنین بازده بالقوه بالاتری را نسبت به نرخ سپرده نقدی ارائه می دهند ، اما بدون نوسانات سهام.

ساده ترین راه برای شروع کار سرمایه گذاری در صندوق اوراق قرضه به جای سرمایه گذاری مستقیم است. در اینجا دلایل وجود دارد:

1. متنوع سازی همانطور که از ادعای قدیمی می رود ، تمام تخم های خود را در یک سبد قرار ندهید. همانطور که گذشته نشان داده است ، حتی نام های بزرگ جهانی نیز می توانند در وام های خود به طور پیش فرض یا حتی ورشکسته شوند. به همین دلیل است که سرمایه گذاری در یک سبد اوراق قرضه ، که توسط یک مدیر صندوق تحقیق و انتخاب شده است ، تنوع مناسب را در مناطق ، بخش ها و شرکت ها تضمین می کند.
2. مبلغ سرمایه گذاری بالا خرید یک اوراق بهادار به طور معمول به آستانه ورودی بسیار بالاتر نیاز دارد ، به عنوان مثال500000 دلار*. صندوق اوراق قرضه روشی بسیار راحت تر و مقرون به صرفه تر برای سرمایه گذاری ارائه می دهد ، با آستانه های کم 25،000 دلار^ و دسترسی به سبد متنوع اوراق قرضه را فراهم می کند.*حداقل مبلغ سرمایه گذاری بسته به نوع اوراق قرضه و قیمت بازار مربوطه در نقطه تجارت متفاوت است. مجموعه ای از اوراق قرضه با آستانه ورودی پایین تر از مبلغ اعلام شده برای سرمایه گذاران خرده فروشی در دسترس است ، اما وسعت سرمایه گذاری اوراق بهادار در بازار نهادی بسیار بیشتر است.^ حداقل سرمایه گذاری مستقیم به صندوق درآمد ثابت Schroder
3. نقدینگی با توجه به مبلغ سرمایه گذاری بالا ، ممکن است در بعضی مواقع دشوار باشد که اوراق قرضه خود را به یک سرمایه گذار دیگر بفروشید. با این حال ، سرمایه گذاری در صندوق اوراق قرضه به این معنی است که می توانید واحدهای خود را در هر زمان بازخرید کنید (با توجه به شرایط و ضوابط مندرج در اسناد ارائه دهنده مربوطه).
4. به طور حرفه ای با تخصیص اوراق بهادار و مدت زمان جدا از راحتی سرمایه گذاری در صندوق های اوراق قرضه ، هنگامی که صحبت از صندوق های اوراق قرضه می شود ، یک مدیر حرفه ای که توسط یک تیم تحقیقاتی جهانی قوی و قابلیت های تحلیل اعتبار برای شناسایی بخش های بالقوه می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا به حداکثر رساندن بازده بازده کمک کنند. یک سبد اوراق قرضه. مدیران اوراق قرضه فعال معمولاً مدت زمان سبد اوراق قرضه (میانگین وزنی تمام اوراق موجود در نمونه کارها) را تنظیم می کنند و کیفیت اعتبار را بر اساس انتظارات از رشد اقتصادی و شرایط اعتبار تنظیم می کنند.

درآمد ثابت در شرودرز

رویکرد شرودرز به درآمد ثابت

در شرودر ، ما معتقدیم که جهان درآمد ثابت بسیار متنوع است. این وسعت و تنوع نتایج احتمالی و نتایج بازگشت ، به معنای مدیریت فعال ضروری است. Schroders از یک رویکرد از بالا به پایین برای مدیریت اوراق بهادار استفاده می کند و هدف آن اضافه کردن ارزش از طریق چهار اهرم است:

• تخصیص دارایی - طبقه بندی دارایی مناسب اوراق قرضه (به عنوان مثال اوراق قرضه دولتی ، اوراق بهادار شرکت ها و غیره) را بر اساس پیش بینی های اقتصادی و بازگشت ما تعیین کنید زیرا این مهمترین عامل بازده با گذشت زمان است. تصمیمات سرمایه گذاری همچنین به جغرافیا (به عنوان مثال استرالیا در مقابل ایالات متحده) و صنایع (به عنوان مثال مالی در مقابل آب و برق) گسترش می یابد.
• مدیریت نرخ بهره - به طور فعال سطح ریسک نرخ بهره (یا مدت زمان) را در نقاط مختلف چرخه اقتصادی مدیریت کنید تا بازده را بر اساس انتظارات نرخ بهره تولید کنید. به عنوان مثال ، مدیر صندوق قصد دارد تا مدت زمان افزایش در یک محیط نرخ بهره را کاهش داده و مدت زمان را در یک محیط نرخ بهره کاهش دهد.
• انتخاب امنیت - سرمایه گذاری از قابلیت های تحقیقاتی شرودر برای تولید بازده از سرمایه گذاری در اوراق قرضه با ریسک قابل قبول. به طور خاص ، ما هدف ما شناسایی و جلوگیری از سرمایه گذاری در اوراق قرضه است که خطر پیش فرض مادی است اما در قیمت منعکس نمی شود.
• مدیریت ریسک - اطمینان حاصل کنید که نمونه کارها اوراق قرضه به اندازه کافی متنوع است و خطرات مرتبط با آن ، به ویژه خطرات نزولی (یعنی خطر بازده منفی) ، به طور مناسب مدیریت می شوند.

چرا شرودر برای اوراق قرضه؟

• تمرکز - تجارت اصلی ما مدیریت دارایی است. هدف ما ایجاد یک تجارت مدیریت دارایی درجه یک و ارائه بهترین قابلیت های سرمایه گذاری به مشتریان است.
• یک تجارت جهانی - Schroders یک شرکت مدیریت دارایی جهانی با 487 میلیارد دلار تحت مدیریت و 395 متخصص سرمایه گذاری است که در 27 کشور جهان فعالیت می کنند (در تاریخ 31 دسامبر 2013). ما در حال حاضر 80 میلیارد دلار دارایی درآمدی ثابت را برای مشتریان در انگلستان ، قاره اروپا ، ایالات متحده ، آسیا و استرالیا مدیریت می کنیم. تجارت با درآمد ثابت استرالیا Schroders در مجموع 7 میلیارد دلار (در 31 دسامبر 2013) مدیریت می کند.
• تجربه-تیم درآمد ثابت و چند دارایی استرالیا ما بسیار با تجربه است ، به رهبری سیمون دویل ، رئیس درآمد ثابت و چند دارایی و تیم مدیریت نمونه کارها دارای تجربه متوسط صنعت 19 سال است.
• منابع عمیق - این تیم به خوبی در گروه درآمد ثابت جهانی Schroder ، که بیش از 100 متخصص سرمایه گذاری را تشکیل می دهد ، ادغام شده است ، و همچنین می تواند از منابع در سراسر جهان در کلاسهای مختلف دارایی استفاده کند ، و یک پوشش جهانی واقعاً متنوع در مورد ایده های سرمایه گذاری ، پلت فرم تحقیق و اجرای در آن فراهم می کند. مناطق کلیدی و کلاس های دارایی.
• پاسخگویی - تیم درآمد ثابت استرالیا دارای مالکیت و پاسخگویی روشنی برای رسیدن به اهداف مشتری است.
• تعهد تحقیقاتی - ما یک اعتقاد قوی داریم که تجزیه و تحلیل مستقل نتایج را به دنبال دارد. تحقیقات درآمد ثابت ما دیدگاههای استراتژیک گسترده بازار ، از جمله پیش بینی های اقتصادی و تحقیقات اساسی در اعتبار پایین را شامل می شود و هر سال بیش از 1000 صادرکننده اوراق قرضه را بررسی می کند.
• مدیریت ریسک: تمرکز ما بر مدیریت ریسک ، به ویژه ریسک نزولی ، تضمین می کند که ما ریسک را به طور مؤثر اختصاص می دهیم که برای سرمایه گذاران در دارایی های دفاعی بسیار مهم است.

سرمایه گذاری در صندوق درآمد ثابت Schroder ممکن است در فرم درخواست در بیانیه افشای محصول (PDS) مورخ 4 اوت 2014 انجام شود که از مدیریت سرمایه گذاری Schroder استرالیا محدود (ABN 22 000 443 274 ، مجوز AFS 226473) وب سایت www. schroders در دسترس است.. com. au. اطلاعات موجود در این بروشور فقط اطلاعات کلی است. این ماده حاوی و لازم نیست که حاوی مشاوره محصول مالی یا توصیه های محصول مالی باشد. قبل از اقدام به اطلاعات موجود در این بروشور ، باید یک نسخه از PDS را بدست آورید و قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری یا ادامه کار ، مناسب بودن اطلاعات را در رابطه با هدف ، وضعیت مالی و نیازهای خود در نظر بگیرید. بازده کل با استفاده از قیمت خروجی برای خروج از قیمت ، پس از هزینه و هزینه و با فرض سرمایه گذاری مجدد درآمد محاسبه می شود. بازده ناخالص با استفاده از قیمت خروجی برای خروج از قیمت محاسبه می شود و از هزینه ها و هزینه ها ناخالص است. بازپرداخت سرمایه و عملکرد در هر یک از صندوق های دقیق توسط شرودرز یا هیچ شرکتی در گروه شرودر تضمین نمی شود. نظرات در زمان صدور قضاوت ما را تشکیل می دهد و در معرض تغییر است. کارایی گذشته ملاکی برای کارایی آینده نیست. به دلایل امنیتی ، تماس های تلفنی ممکن است ضبط شود.

س: من یک اوراق قرضه 50000 دلاری با نرخ کوپن 5 ٪ خریداری می کنم. پرداخت بهره شما هر سال چه خواهد بود؟پاسخ: نرخ کوپن 5 ٪ است ، به این معنی که هر سال 25000 دلار دریافت می کنید (5 ٪ 500000 دلار).

س: من یک اوراق قرضه 6 ٪ دارم و می خواهم آن را در یک سال بفروشم. آیا امیدوار هستید که نرخ بهره افزایش یابد یا سقوط کند؟پاسخ: شما امیدوار هستید که نرخ بهره سقوط کند. هنگامی که نرخ بهره کاهش می یابد ، اوراق بهادار تازه صادر شده احتمالاً نرخ بهره کمتری را ارائه می دهند. بنابراین اوراق قرضه شما 6 ٪ برای سرمایه گذاران جذاب تر خواهد بود و بنابراین قیمت بالایی را سفارش می دهند.

س: من یک اوراق قرضه خریداری می کنم و قصد دارم آن را به بلوغ نگه دارم. آیا قیمت اوراق قرضه تغییر می کند و نگرانی شما را ایجاد می کند؟پاسخ: نه ، اگر قصد دارید پیوند به بلوغ داشته باشید ، به طور معمول می توانید قیمت نوسان و عملکرد آن را نادیده بگیرید ، با فرض اینکه صادرکننده هنوز هم قادر به پرداخت شما طبق برنامه ریزی شده است.

س: من بعضی اوقات می شنوم که افزایش قیمت اوراق بهادار چیز خوبی است و افزایش بازده اوراق قرضه نیز چیز خوبی است. چگونه می توان هر دو در هنگام حرکت در جهت های مخالف صادق بود؟پاسخ: افزایش قیمت اوراق قرضه برای شخصی که صاحب اوراق است ، خبر خوبی است. این بدان معنی است که سرمایه گذاران مایل به پرداخت هزینه بیشتر برای اوراق قرضه هستند. افزایش بازده خبر خوبی برای شخصی است که می خواهد اوراق قرضه بخرد. به یاد داشته باشید که افزایش بازده به طور معمول به معنای کاهش قیمت اوراق است. خریدار می تواند همان پرداخت بهره را برای پول کمتری دریافت کند.

س: من صاحب اوراق بهادار شرکتی هستم و شرکت صادر کننده ضرر عملیاتی زیادی را برای سه ماهه مالی خود گزارش می دهد. چه نگرانی باید به رتبه بندی اوراق قرضه مرتبط داشته باشید؟پاسخ: این می تواند نشان دهنده مشکلات مالی بیشتر با صادرکننده باشد. اخبار منفی باعث تأثیر منفی بر قیمت می شود و اگر قصد فروش اوراق را دارید ، ممکن است نتوانید به اندازه بالایی که هزینه آن را پرداخت کرده اید ، قیمتی بالایی داشته باشید. آژانس های رتبه بندی اعتباری مانند Standard & Poor's همچنین ممکن است رتبه بندی اوراق قرضه را کاهش دهند.