ما یک ایمیل DIGEST DAILY MYFT را برای شما ارسال خواهیم کرد که آخرین اخبار معاملات خرده فروشی را هر روز صبح جمع می کنیم.
هنگامی که تازه واردان Robinhood را کشف می کنند ، و تصمیم می گیرند از بستر معاملاتی Zeitgeist US برای جمع آوری سهام استفاده کنند ، بسیاری از آنها سؤال دارند. به نظر می رسد مهمترین آنها "بازار سهام چیست؟"
براساس مقاله جدید دانشگاهیان در ایالت اوکلاهما و دانشگاه های اموری ، همراه با "S& P 500 چیست؟" ، این یکی از رایج ترین صفحات آموزشی در وب سایت کارگزار است. اما آنچه ارتش سرمایه گذاران آموزش دیده Robinhood فاقد دانش بازار است ، بیشتر از آن است که اشتیاق و تأثیر آن را جبران کند.
چند ماه پیش ، این معامله گران به اصطلاح خرده فروشی یک نمایشگاه عجیب و غریب در سهام ایالات متحده بودند ، و در بازارها برای جلوگیری از کسالت قفل های Coronavirus که اساساً بدون هزینه است ، به لطف یک جنگ قیمت که توسط Robinhood در سال 2019 آغاز شده بود ، می خواستند. آنها با گریه مبنی بر اینکه "سهام فقط بالا می رود" ، آنها خوش بینی در مورد چشم انداز اقتصادی که اغلب در بین مدیران صندوق های حرفه ای وجود ندارد ، نشان داد و برخی از سهام را که برخی دیگر لمس نمی کنند ، پمپاژ می کنند. آنها در یک تجمع تاریخی در سهام که اکنون نزدیک به یک سال در حال اجرا است ، به عقب نشینی پرداختند.
برنامه Robinhood و وب سایت GameStop. سهام در خرده فروش بازی ویدیویی در ژانویه پس از صفر معامله گران آماتور در سهام مورد ضرب و شتم © بلومبرگ صفر شد
تعداد کمی از افراد در صنعت سرمایه گذاری این "پول گنگ" طولانی را جدی گرفتند. جانبازان بازار به روند سرمایه گذاری خرده فروشی اشاره کرده اند - بسته بندی شده در یک فرهنگ آنلاین که با شوخی ها و توهین های تند و تیز پراکنده شده است - به عنوان نشانه این که بازارها در صدر قرار دارند ، و با اطمینان پیش بینی می کنند که بازرگانان خرده فروشی ساده لوح بعد از بازارهای بار دیگر فرو می روند.
اما هنوز یک بازپرداخت جدی به زمین نشست و 2021 ثابت کرده است که یک سال دستیابی به موفقیت برای بازرگانان آماتور است. اعتبار سوئیس تخمین می زند که در بعضی مواقع امسال آنها یک سوم از معاملات بازار سهام ایالات متحده را به خود اختصاص داده اند. با نشان دادن توانایی جابجایی بازارها ، بازرگانان خرده فروشی اکنون جامعه ای از شرکت کنندگان در بازار هستند که سرمایه گذاران زرنگ و دانا می خواهند به مدل های معاملاتی خودشان بفهمند و وصل شوند. جریان ها اکنون به اندازه کافی بزرگ هستند که حساب کنند.
اریک لیو، رئیس تحقیقات Vanda Research که توجه خود را به ردیابی رفتار سرمایه‌گذاران آماتور معطوف کرده است، می‌گوید: قوطی کرم‌ها باز است. اگر از این باور که اصول برای بازارها اهمیت دارد رها شوید، به این فکر می کنید. او می‌گوید صندوق‌های تامینی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مستقل، بانک‌ها و دیگر متخصصان بازار در حال بررسی این نوع داده‌ها هستند.
سوال داغ در وال استریت این است که آیا این موج معاملات خرده فروشی بیش فعال یک پدیده موقتی الهام گرفته از ویروس کرونا است که به محض سقوط بعدی بازارها - همانطور که پس از رونق و رکود دات کام اتفاق افتاد - به ناچار فروکش می کند یا شروع یک رژیم جدید که سهام ایالات متحده را هدایت می کند. بازار.
موج‌های قدرتمند سرمایه‌گذاری منفعل و سیستماتیک، سرمایه‌گذاران خرد را تا حد زیادی در چارچوب‌بندی پیش‌بینی‌های بازار بی‌ربط می‌کرد... آلن بوکوبزا، رئیس تخصیص دارایی های جهانی در Société Générale می گوید تا کنون. به جای انتقاد از سرمایه گذاران خرد و الگوهای رفتاری آنها، بهتر است آنها را وارد معادله پولی کنیم.
صفحه توضیح دهنده در برنامه معامله گر Robinhood. سوالات رایج سرمایه گذاران آماتور عبارتند از: "بازار سهام چیست؟" و "S& P 500 چیست؟"
Vlad Tenev، مدیر اجرایی Robinhood، که تصور می شود حدود 13 میلیون کاربر دارد. شرکت تحلیلی Apptopia می‌گوید برنامه این کارگزار در ژانویه امسال 3. 4 میلیون بار دانلود شده است © بلومبرگ
بازارهای متحرک آماتور
دیوانگی تجارت GameStop انفجاری ترین و قابل مشاهده ترین نمونه تغییر در قدرت بازار است که بیش از یک سال است در معرض دید عموم قرار گرفته است. در ماه ژانویه، سهام خرده‌فروشی بازی‌های ویدیویی به عنوان سرمایه‌گذاران آماتور افزایش یافت، با به اشتراک گذاشتن انبوهی از ایده‌ها در سایت‌های رسانه‌های اجتماعی مانند Reddit، سهام شکست خورده را به صفر رساندند و سرمایه‌های پوشش ریسکی را که انتظار داشت فروشنده آن را کوتاه کرده بودند، کاهش داد. بازی های ویدیویی جدید و قدیمی در عصر دیجیتال نان تست بود.
افزایش 2000 درصدی سهام GameStop در عرض چند روز از بین رفت. اما پتانسیل برای اجرای مجدد در سهام مورد علاقه قوی است. در حال حاضر، سهام GameStop یک ضربه دیگر به ماه زده است. آنها هنوز در سال جاری تا کنون بیش از 700 درصد افزایش یافته اند.
بسیاری از این صنعت خاطرنشان می کنند که قدرت حرکت در بازار بازرگانان آماتور بیش از یک محور زودگذر است که روی مجموعه ای باریک از سهام متمرکز است. لیو واندا آن را با تغییر تحول آمیز از مدیران پول فعال به سرمایه گذاری منفعل که پس از بحران مالی سال 2008 است ، مقایسه می کند. او می گوید: "ما در قطار متحرک هستیم.""در یک سال گذشته ، ما هنوز شاهد یک حرکت موضوعی بزرگ هستیم که توسط خرده فروشی حمایت نمی شود."
برای سایر شرکت کنندگان که به دنبال مراحل بعدی معامله گران خرده فروشی الهی هستند ، تجزیه و تحلیل لیو نشان می دهد که آماتورها "از یک موضوع داغ به موضوع دیگر" ترسیم شده اند. به عنوان مثال ، آنها به اصطلاح "تجارت بازگشایی" ، خرید سهام در خطوط هوایی مانند Delta و اپراتورهای کشتی کروز مانند کارناوال در انتظار-یا امید-که شرایط قفل شدن به سرعت افزایش می یابد. در بعضی مواقع آنها نیم یا بیشتر از کل معاملات در این سهام را به خود اختصاص می دادند.
سپس آنها به سمت سهام بزرگ فناوری حرکت کردند. واندا می گوید در چند هفته گذشته ، آنها نیمی از کل معاملات در اپل را به خود اختصاص داده اند - بزرگترین جانوران بازار سهام ایالات متحده. فشار بزرگ بعدی سهام وسایل نقلیه الکتریکی مانند تسلا بود و سپس سرمایه گذاری های پایدار با نزدیک شدن به انتخابات ایالات متحده ، شرط بندی به احتمال دولت بایدن در کاخ سفید شرط بندی کرد. سرانجام ، ژانویه حمله صعودی را به نامهای شدید مانند GameStop و اپراتور سینما AMC آورد و بازی را برای فروشندگان کوتاه برای همیشه تغییر داد.
بوکوبزا می گوید: "ما فکر می کنیم که رویداد GameStop مواضع خالص را در سهام خود بیشتر خواهد کرد زیرا مدیران دارایی اکنون بیش از دو بار قبل از باز کردن شلوارک فکر می کنند.""آنها دیگر هیچ انتخابی ندارند جز اینکه الگوهای رفتاری خاص یک نژاد جدید از سرمایه گذار را بر عهده بگیرند."
یک فروشگاه اپل در شهر نیویورک. معامله گران خرده فروشی در چند هفته گذشته نیمی از کل معاملات در سازنده آیفون را به خود اختصاص داده اند © بلومبرگ
'تو فقط یک بار زندگی می کنی'
رونق معاملات خرده فروشی یک پدیده جهانی است ، با باشگاه های تجارت سهام ، گروه های پیام رسانی ، انجمن های گپ و حتی "اتاق" در سایت شبکه های اجتماعی صوتی کلوپ قارچ در سراسر جهان ، از کره جنوبی تا نروژ. اما ایالات متحده مرکز زمین لرزه بازار سهام بین المللی است.
لری تب، تحلیلگر باسابقه ساختار بازار در بلومبرگ اینتلیجنس، تخمین می زند که سرمایه گذاران خرده فروشی معمولی به طور متوسط 23 درصد از کل معاملات سهام ایالات متحده را در سال 2021 به خود اختصاص داده اند که بیش از دو برابر سطح سال 2019 است. این بدان معناست که ردپای آنها در بازار سهام تقریباً برابر است. بزرگ به اندازه تمام صندوق‌های تامینی و صندوق‌های متقابل، و در بیش‌فعالی بودنشان، تنها پشت سر معامله‌گران با فرکانس بالا قرار دارند.
سنگینی آنها احساس می شود. دویچه بانک معتقد است که انبوهی از سرمایه گذاران خرده جدید ایالات متحده "یک محرک کلیدی در پشت سرگذاشتن سرعت، مدت و ترکیب" رالی بازار سهام بوده اند که از اواخر مارس 2020 شروع شده است.
نمایشگاه تسلا در گوتنبرگ، سوئد. معاملات سنگین توسط سرمایه گذاران خرد در سال گذشته به افزایش شدید قیمت سهام این خودروساز برقی کمک کرد © بلومبرگ
تخمین زده می شود که Robinhood در حال حاضر حدود 13 میلیون کاربر دارد. شرکت تحلیلی Apptopia می‌گوید اپلیکیشن این کارگزار فقط در ژانویه امسال 3. 4 میلیون بار دانلود شده است. اما کارگزاری‌های فعلی نیز همچنان در حال جذب هستند. افرادی مانند Charles Schwab، Interactive Brokers و E*Trade نیز در سال گذشته میلیون ها حساب تجاری جدید اضافه کردند. طبق گزارش سالانه فیدلیتی به تنهایی 3. 7 میلیون نفر در سال 2020 اضافه کرده است.
انجمن r/WallStreetBets در Reddit که هزینه GameStop را رهبری کرد، اکنون دارای 9. 4 میلیون عضو - یا به قول خودشان "منحط" است - پنج برابر از ابتدای سال، و بیش از 10 برابر از شروع سال 2020.
نظرسنجی دویچه بانک نشان داد که تقریباً نیمی از سرمایه گذاران خرد آمریکایی در سال گذشته کاملاً تازه وارد بازار شده بودند. آنها جوان هستند، اکثراً زیر 34 سال. و تهاجمی هستند: بسیار بیشتر از افراد با تجربه در بازارهای سهام مایل به وام گرفتن برای تأمین مالی شرط‌های خود، استفاده شدید از گزینه‌ها برای بالا بردن شرط‌بندی در سهام، و استفاده از رسانه‌های اجتماعی به عنوان ابزاری هستند. ابزار تحقیق برای یافتن ایده های تجاری
پاسخ دهندگان به این نظرسنجی به بانک گفتند که قصد دارند 37 درصد از هرگونه چک محرک آتی از سوی دولت را در سهام قرار دهند. این می تواند به 170 میلیارد دلار برسد. در صورت افت بازارهای سهام، آنها قصد عقب نشینی ندارند. آنها قصد دارند پول بیشتری بگذارند.
کاسپر المگرین، رئیس سهام در آموندی، گروه مدیریت دارایی فرانسه، می‌گوید: «همیشه زمانی که سرمایه‌گذاری خرده‌فروشی در مقیاس بزرگ دارید، یک شاخص متضاد بوده است. ما این را در اواخر دهه 1990 دیدیم، زمانی که رانندگان تاکسی در مورد سهام صحبت می کردند. این یک علامت هشدار استاما ترکیب سرمایه‌گذاران خرده‌فروش و رسانه‌های اجتماعی نیرویی است که می‌توان با آن در نظر گرفت.»
المگرین معتقد است که وقتی واکسن ها به سلاح های کافی برای تسهیل بازگشت به محل کار و زندگی اداری وارد شده اند ، برخی از این شور و شوق خرده فروشی از بین می روند. با این حال ، بررسی بانک دویچه نشان می دهد که ممکن است اینگونه نباشد ، در حالی که سرمایه گذاران خرده فروشی می گویند که هنگام بازگشایی اقتصاد ، قصد دارند سهام خود را حفظ یا اضافه کنند.
از این طریق و روش های دیگر ، مشخص است که نسل جدید سرمایه گذاران خرده فروشی متفاوت است. در دهه 1990 - آخرین لحظه بزرگ برای گمانه زنی های آماتور که با رونق و شلوغی Dotcom به پایان رسید - میانگین سرمایه گذار خرده فروشی 50 سال قدمت داشت و حدود 47000 دلار برای بازی با آنها داشت ، ایالت اوکلاهما و یادداشت های کاغذی اموری. اکنون ، او جوان تر ، حدود 31 سال است و سرمایه گذاری کمتری دارد - بین 1000 تا 5000 دلار ، و طرز فکر جدید است.
شعار جمعیت Reddit Yolo است. جوردی ویسر ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در مشاوران چند استراتژی ویس ، صندوق پرچین می گوید: "شما فقط یک بار زندگی می کنید" شعار صرفه جویی در بازنشستگی نیست. ""من فکر نمی کنم که مردم به اندازه کافی دلسوز شوند که این کلمات به چه معناست. این جمعیت هزاره می خواهد در عکس های طولانی سرمایه گذاری کند ، نه پس انداز. "
طرز فکر قمارباز
برخی از گارد قدیمی صنعت سرمایه گذاری فکر می کنند دیوانگی فعلی ناسازگار است. چارلی مونگر ، نایب رئیس 97 ساله Berkshire Hathaway ، اخیراً قسمت GameStop را به عنوان "دیوانگی" به رهبری "دسته جدید قماربازان" توصیف کرد که "ذهنیت Racetrack Betters" را دارند.
Robinhood پاسخ داد که نظرات مونگر "ناامیدکننده و نخبه گرا" است. پاسخ در مورد R/Wallstreetbets بیشتر حزبی بود. در یکی از نظرات قابل چاپ ، کاربر reddit Ever_onward گفت: "در مورد Grumps Grumpy تجارت خود را در نظر بگیرید."
کشتی های کروز در بندر Civitavecchia در نزدیکی رم. بهار گذشته سرمایه گذاران خرده فروشی سهام را در اپراتورهای کشتی کروز مانند کارناوال در انتظار - یا امید - خریداری کردند که شرایط قفل شدن به سرعت بالا می رود © بلومبرگ
هنوز هم ممکن است این مورد اتفاق بیفتد که پایان قفل همه گیر طلسم را خراب می کند ، یا حتی این آیین نامه جدید می تواند در تجارت بدون کمیسیون به ترمزها برسد. آخرین کاهش قیمت اوراق قرضه این احتمال واقعی است که شرط بندی های مورد علاقه بازرگانان خرده فروشی می توانند با یک دست انداز به زمین بازگردند.
با این حال ، بسیاری از آنها در وال استریت اعتقاد دارند که این رونق خرده فروشی احتمالاً با دوام بیشتری نسبت به قسمت های قبلی نشان می دهد. آنها به تغییراتی اشاره می کنند زیرا حباب dotcom که در ترکیب هستند احتمالاً عواقب گسترده ای فراتر از همه گیر دارند: ظهور تجارت آزاد. توانایی تجارت کسری سهام ؛رابط های کاربر بهبود یافته و سرعت اتصال ؛دسترسی ارزان تر و آسان تر به اهرم ؛و رشد رسانه های اجتماعی
موفقیت Robinhood به لطف پیشگام تجارت بدون کمیسیون به وجود آمد ، اما تا پایان سال 2019 تمام رقبای بزرگ تأسیس آن از این پرونده پیروی کرده بودند. در همین زمان ، کارگزاری ها شروع به اجازه دادن به سرمایه گذاران کسری از سهام کردند ، به این معنی که حتی 50 دلار برای خرید یک تکه از سهام آمازون در حال حاضر به ارزش حدود 3000 دلار کافی است.
سرمایه گذاران خرده فروشی هم اکنون می توانند به راحتی در اتوبوس ، خانه یا بیش از استراحت های ناهار دانشگاهی در برنامه های گوشی های هوشمند با طراحی براق تجارت کنند ، در حالی که رونق Dotcom در دوره قبل از بروز باند و تقریباً یک دهه قبل از تولد آیفون اتفاق افتاد. دسترسی به اهرم - در قالب وام های "حاشیه" از کارگزاری ها یا مشتقات مالی مانند گزینه ها - نیز از گذشته آزادتر است. بدهی حاشیه ایالات متحده در ژانویه به رکورد 799 میلیارد دلار رسید.
قدرت رسانه های اجتماعی همه این عوامل را به جوش می آورد. این که آیا این انجمن Wallstreetbets Reddit است ، توییتر ، گروه های پیام رسانی واتس اپ ، جلسات معاملاتی زنده در سایت هایی مانند Discord یا Twitch - که در درجه اول توسط گیمرهای ویدیویی استفاده می شود - مورد بحث قرار می گیرد - رسانه های اجتماعی در حال اضافه کردن VIM به روند هستند.
سرمایه گذاران و تحلیلگران می گویند ، در حالی که انجمن ها و خبرنامه های اینترنتی در دهه 1990 وجود داشتند ، سرمایه گذاران و تحلیلگران می گویند که محیط فعلی رسانه های اجتماعی بسیار قدرتمندتر است. برای بسیاری ، هیچ راهی برای بازسازی تجارت خرده فروشی Genie وجود ندارد ، و صنعت سرمایه گذاری اصلی به سادگی باید سازگار شود.
"همانطور که تجارت و سرمایه گذاری را دموکراتیک می کنید. وادوادهرگز راه برگشت وجود ندارد. شما نمی بینید که کمیسیون ها در حال افزایش هستند. "او دیدگاه ساردونیک از استراتژی های سرمایه گذاران خرده فروشی و پیامدهای احتمالی آنها را می گیرد."من این نگرانی را به اشتراک نمی گذارم که بازارها دیگر به اصول اولیه تجارت نمی کنند. آنها مدتهاست که در اصول معامله نشده اند. "
