به احتمال زیاد شایستگی سرمایه گذاری در املاک و مستغلات از طریق اوراق بهادار املاک و مستغلات عمومی شامل موارد زیر است:
نقدینگی بالاتر
اوراق بهادار املاک و مستغلات با تجارت عمومی به سرمایه گذاران نقدینگی بالاتری نسبت به سرمایه گذاری در املاک و مستغلات فیزیکی ارائه می دهد زیرا روزانه در بازارهای مبادله اوراق بهادار تجارت می کنند.
نقدینگی پایین سرمایه گذاری های املاک فیزیکی واقعی به ارزش بالا و ماهیت منحصر به فرد املاک و مستغلات اختصاص یافته است.
سرمایه گذاری پایین
سرمایه گذاری در املاک و مستغلات با تجارت عمومی به تجارت سهام خود نسبت به یک سرمایه گذاری مستقیم در یک املاک و مستغلات نیاز به مبالغ بسیار کمتری برای تجارت در سهام خود دارد.
مسئولیت محدود
به طور معمول ، مسئولیت مالی یک سرمایه گذار در REIT محدود به کل مبلغ سرمایه گذاری شده است. این در تضاد با یک مشارکت عمومی است که بدهی های احتمالی آن بر سرمایه گذاری اولیه سرمایه گذار برتری دارد.
دسترسی به Prime Real Estates
سرمایه گذاران انفرادی سرمایه گذاری در خواص سطح بالا ، به عنوان مثال ، مراکز خرید ، مستقیماً چالش برانگیز هستند. حتی در این صورت ، سرمایه گذاری در چنین سرمایه گذاری ها باید آسان باشد. یک سرمایه گذار فقط باید سهام خود را در REITS بدست آورد تا سهم در چنین املاک و مستغلات اصلی را تضمین کند.
در دسترس بودن خدمات مدیریت حرفه ای
REITS و REOCS مدیران ماهر را در نظارت بر دستیابی و اجرای املاک و مستغلات درگیر می کنند. در مقابل ، سرمایه گذاری مستقیم در املاک نیاز به دانش تخصصی در مدیریت بخش املاک و مستغلات دارد.
اخلاق و نظارت حرفه ای
REITS و REOCS باید تلاش کنند تا کلیه الزامات قابل استفاده برای شرکتهای معامله شده عمومی ، به عنوان مثال ، پیروی از مقررات مربوط به گزارشگری مالی ، افشای اطلاعات و حاکمیت را برآورده کنند. رعایت این الزامات اعتماد به نفس سرمایه گذار را تقویت می کند زیرا این نشانگر نظارت مناسب بر مدیریت و هیئت مدیره است. در نهایت ، این منجر به کارآیی مالی و عملیاتی می شود.
اتاق برای انبساط
REITS به سرمایه گذاران این فرصت را می دهد تا سرمایه گذاری های املاک و مستغلات خود را در انواع مختلف املاک و مکان های فیزیکی گسترش دهند. از این نظر ، REIT ها با سرمایه گذاری های مستقیم که برای دستیابی به هزینه بالایی نیاز دارند ، متفاوت است.
معایب
رایج ترین مضرات سرمایه گذاری در املاک و مستغلات از طریق اوراق بهادار با معامله عمومی عبارتند از:
ضرر و کسر مالیات
سرمایه گذاری مستقیم در املاک و مستغلات امکان کسر زیان در برابر درآمد مشمول مالیات املاک را فراهم می کند. علاوه بر این، سرمایه گذاری های مستقیم امکان مبادله یک ملک با ملک مشابه را فراهم می کند. توجه داشته باشید که این تراکنش ها در مورد REIT و REOC قابل اجرا نیستند. البته توجه داشته باشید که این معاملات به قوانین محلی مربوطه بستگی دارد.
عدم استقلال مطلق در تصمیم گیری
در مقایسه با سرمایه گذاری مستقیم در املاک، سرمایه گذاران در REIT و REOC از حداقل استقلال در تصمیم گیری سرمایه گذاری برخوردارند.
هزینه های سرمایه گذاری
شروع REIT های کوچکتر می تواند سرمایه بر باشد. این باعث می شود سرمایه گذاری در آنها غیراقتصادی باشد.
نوسان قیمت
علیرغم اینکه ارزش مبتنی بر ارزیابی یک REIT نسبتاً ثابت است، قیمت سهم REIT تعیین شده توسط بازار عمدتاً نسبت به سرمایه گذاری واقعی مستقیم بی ثبات تر است.
تضاد علاقه
ساختار یک REIT ممکن است باعث درگیری با سرمایه گذاران شود. این ممکن است، برای مثال، زمانی اتفاق بیفتد که پیشنهادی برای واگذاری دارایی‌ها یا انجام سرمایه‌گذاری اضافی از طریق بدهی مطرح می‌شود. چنین شرایطی ممکن است نیاز به تصمیماتی داشته باشد که ممکن است پیامدهای مالیاتی قابل توجهی برای سهامداران REIT و سایر شرکای کلیدی داشته باشد. این ممکن است شرکای استراتژیک کلیدی را وسوسه کند که به جای منافع سهامداران، به نفع خود عمل کنند.
پتانسیل رشد درآمد متوسط
REIT نرخ نگهداری نسبتاً کم درآمدی را نشان می دهد. این منجر به سرمایه گذاری مجدد کم برای رشد آینده می شود و در نتیجه پتانسیل رشد درآمد را کاهش می دهد. تمایل بازار سهام به توجه به رشد سود می تواند منجر به عملکرد ضعیف سهام REIT شود. این زمانی اتفاق می افتد که ارزش گذاری بازار شرکت های با عملکرد بالا با مصرف بالا، کسب و کار و اعتماد سرمایه گذار مطابقت داشته باشد.
امکان صدور سهام اجباری با قیمت های نامناسب
REIT ها اغلب از کنترل مالی استفاده می کنند و دائماً در بازارهای بدهی به دنبال تأمین مالی مجدد بدهی های سررسید خود هستند. انتشار سهام با قیمت‌های کاهش‌یافته، به‌ویژه در دوره‌های دسترسی جزئی اعتبار، می‌تواند زمانی رخ دهد که مدیریت REIT بر کنترل مالی کلی، زمان‌بندی و انواع سررسید بدهی ضعیف باشد. این منجر به فقدان جریان نقدی ذخیره شده قابل توجهی می شود.
سوال
- نوسان قیمت.
- ضرر و زیان و مالیات.
- افزایش نقدینگی
راه حل
پاسخ صحیح c است.
سرمایه گذاری در اوراق بهادار املاک و مستغلات قابل معامله عمومی، نقدینگی بیشتری را نسبت به املاک فیزیکی املاک و مستغلات به سرمایه گذاران می دهد. این به این دلیل است که آنها روزانه در بورس اوراق بهادار معامله می کنند.
الف نادرست است. نوسانات قیمت یکی از معایب اوراق بهادار املاک و مستغلات است که به صورت عمومی معامله می شوند.
B نادرست است. ضرر و زیان و مالیات از معایب اوراق بهادار املاک و مستغلات قابل معامله عمومی هستند.
خواندن 37: سرمایه گذاری در املاک و مستغلات از طریق اوراق بهادار قابل معامله عمومی
LOS 37 (ه) مزایا و معایب سرمایه گذاری در املاک و مستغلات را از طریق اوراق بهادار عمومی در مقایسه با وسایل نقلیه خصوصی توضیح دهید.
