آیا سرمایه گذاران با بودجه منفعل یا فعال بهتر خدمت می کنند؟
یک بحث بزرگ سالها دنیای سرمایه گذاری را تقسیم کرده است: فعال در مقابل سرمایه گذاری منفعل.
سرمایه گذاری های فعال وجوهی هستند که توسط مدیران سرمایه گذاری اداره می شوند که سعی می کنند با گذشت زمان از یک شاخص بهتر عمل کنند ، مانند S& P 500 یا Russell 2000. سرمایه گذاری های منفعل وجوهی هستند که برای مطابقت ، ضرب و شتم ، عملکرد یک شاخص در نظر گرفته شده اند.
در حالی که مزایا و مضراتی برای هر دو استراتژی وجود دارد ، سرمایه گذاران شروع به تغییر دلار از صندوق های متقابل فعال به صندوق های متقابل منفعل و صندوق های مبادله منفعل (ETF) می کنند. چرا؟به عنوان یک گروه ، پس از در نظر گرفتن هزینه ها ، وجوهی که به طور فعال مدیریت می شوند ، تمایل دارند که همسالان منفعل خود را تحت تأثیر قرار دهند.
این تغییر نسبتاً اخیر است. در سال 2013 ، صندوق های سهام عدالت به طور فعال 298. 3 میلیارد دلار جذب کردند ، در حالی که به گفته تامسون رویترز لیپر ، صندوق های سهام منفعل 277. 4 میلیارد دلار شاهد بودند. اما ، در سال 2019 ، سرمایه گذاران 204. 1 میلیارد دلار خالص از صندوق های سهام فعال ایالات متحده را پس گرفتند ، در حالی که همتایان مدیریت شده آنها دارای جریان خالص 162. 7 میلیارد دلار بودند.
آیا می خواهید در مورد بحث فعال-در مقابل-پاس اطلاعات بیشتری کسب کنید؟بخوانید
فعال در مقابل سرمایه گذاری منفعل
در اینجا تفاوت های کلیدی بین صندوق های سرمایه گذاری فعال و غیرفعال وجود دارد:
| بودجه فعال | در نظر گرفته شده است که از یک شاخص خاص بهتر عمل کند ، به نام معیار دارای مدیران نمونه کارها انسانی است و تحلیلگران تمایل به هزینه های بالاتری دارند ، که می تواند مانع عملکرد شود |
| بودجه منفعل | در نظر گرفته شده است که مطابقت داشته باشد - ضرب و شتم - عملکرد یک شاخص خاص به طور کلی خودکار است ، با برخی از نظارت های انسانی تمایل به هزینه های بسیار کمتری نسبت به بودجه فعال دارند |
جوانب مثبت و منفی سرمایه گذاری فعال
وجوه فعال توسط مدیران پرتفوی انسانی اداره می شود. برخی در انتخاب سهام فردی که فکر می کنند از بازار بهتر خواهد بود ، تخصص دارند. برخی دیگر بر سرمایه گذاری در بخش ها یا صنایعی که فکر می کنند به خوبی انجام می شود تمرکز می کنند..
ایده پشت وجوه فعال مدیریت شده این است که آنها به سرمایه گذاران عادی اجازه می دهند تا انتخاب کنندگان سهام حرفه ای را برای مدیریت پول خود استخدام کنند. هنگامی که همه چیز خوب پیش می رود ، وجوه با مدیریت فعال می توانند عملکردی را که با گذشت زمان بازار را ضرب می کند ، حتی پس از پرداخت هزینه های آنها ، ارائه دهد.
اما سرمایه گذاران باید در نظر داشته باشند که هیچ تضمینی وجود ندارد که یک صندوق فعال بتواند عملکرد ضرب و شتم شاخص را ارائه دهد ، و بسیاری از آنها این کار را نمی کنند. تحقیقات نشان می دهد که بودجه نسبتاً کمی فعال می توانند از بازار بهتر عمل کنند ، تا حدودی به دلیل هزینه های بالاتر. مشکل: فقط ضرب و شتم شاخص کافی نیست - مدیر باید حداقل برای پرداخت هزینه های صندوق ، شاخص معیار صندوق را حداقل به اندازه کافی ضرب و شتم کند.
به نظر می رسد که در عمل یک چالش بزرگ است. به عنوان مثال ، در سال 2019 ، 71 ٪ از صندوق های سهام بزرگ در ایالات متحده به طور فعال مدیریت S& P 500 را تحت نظارت S& P Dow Jones Indices 'SPIVA (شاخص های S& P در مقابل فعال) قرار داده است ، اندازه گیری از عملکرد بودجه های فعال شده در برابر مربوطه آنهامعیارهای شاخص S& P.
و در طول پنج سال گذشته؟تقریباً 81 ٪ از صندوق های سهام بزرگ ، فعال ایالات متحده معیارهای خود را تحت تأثیر قرار می دهد.
وقتی همه چیز خوب پیش برود ، سرمایه گذاری فعال می تواند با گذشت زمان عملکرد بهتری داشته باشد. اما وقتی این کار را نکرد ، عملکرد یک صندوق فعال می تواند از شاخص معیار آن تاخیر کند. در هر صورت ، شما برای یک صندوق فعال هزینه بیشتری پرداخت خواهید کرد تا یک صندوق منفعل.
ثبت نام کنید و راهنمای سرمایه گذاری مبتدی ما را مشاهده کنید. این ویدیو به شما کمک می کند تا شروع کنید و به شما اطمینان می دهد که اولین سرمایه گذاری خود را انجام دهید. احمق Motley به میلیون ها نفر در جستجوی آزادی مالی کمک کرده است - به جهان کمک می کند تا باهوش تر ، شادتر و ثروتمندتر شوند.
جوانب مثبت و منفی سرمایه گذاری منفعل
صندوق های منفعل ، همچنین به عنوان صندوق های شاخص منفعل شناخته می شوند ، برای تکثیر یک شاخص معین در ترکیب اوراق بهادار ساخته شده اند و به معنای مطابقت با عملکرد شاخصی است که آنها ردیابی می کنند ، نه بیشتر و نه کمتر. این بدان معناست که وقتی یک شاخص خاص در حال افزایش است ، همه صعود را بدست می آورند. اما - توجه داشته باشید - این بدان معنی است که آنها وقتی این شاخص سقوط می کند ، همه چیز را نزولی می کنند.
همانطور که از این نام پیداست ، وجوه منفعل مدیران انسانی را در تصمیم گیری در مورد خرید و فروش ندارند. بدون هیچ مدری برای پرداخت ، وجوه منفعل به طور کلی هزینه های بسیار کمی دارد.
هزینه های هر دو صندوق فعال و منفعل به مرور زمان کاهش یافته است ، اما صندوق های فعال هنوز هزینه بیشتری دارند. در سال 2018 ، طبق گفته موسسه شرکت سرمایه گذاری ، میانگین نسبت هزینه صندوق های متقابل سهام عدالت فعال 0. 76 ٪ بود که از 1. 04 ٪ در سال 1997 کاهش یافته است. در تضاد با نسبت هزینه برای صندوق های سهام شاخص منفعل ، که به طور متوسط در سال 2018 فقط 0. 08 ٪ بود ، از 0. 27 ٪ در سال 1997 کاهش یافته است.
در حالی که ممکن است تفاوت بین 0. 76 ٪ و 0. 08 ٪ به نظر برسد ، می تواند با گذشت زمان اضافه شود.
بگویید شما در هر دو صندوق 10،000 دلار سرمایه گذاری کرده اید. یک صندوق سالانه 0. 08 ٪ و دیگری هزینه سالانه 0. 76 ٪ دارد. اگر هر دو سالانه 5 ٪ به مدت 10 سال برگردانند ، این صندوق با هزینه پایین 0. 08 ٪ حدود 16165 دلار ارزش خواهد داشت ، در حالی که صندوق 0. 76 ٪ حدود 15150 دلار یا حدود 1. 015 دلار کمتر خواهد بود. و این تفاوت فقط با گذشت زمان پیچیده می شود ، با صندوق کم هزینه پس از 20 سال حدود 3،187 دلار بیشتر.
