ساعت StableCoin: چقدر ایمن است؟

پس از فروپاشی Terrausd/Luna ، همه چشم ها به این نکته رسیده است که آیا Tether (USDT) می تواند PEG خود را حفظ کند. و حداقل طی یک هفته گذشته ، پاسخ بله واضح بوده است. این نشان می دهد که دلالان از حمله به سکه دور شده اند. با این وجود ، کلاه بازار USD در طول هفته 1 میلیارد دلار کاهش یافته است ، و نشان می دهد که جریان های خروجی ادامه دارد. در مقابل ، درپوش بازار سکه (USDC) USD در مدت مشابه 0. 9 میلیارد دلار افزایش یافته است. این نشان می دهد که سرمایه گذاران از USDT به USDC در حال چرخش هستند.

یکی از دلایل چرخش ، نگرانی های مداوم در مورد کیفیت وثیقه مورد استفاده برای حمایت از USDT است. Tether اخیراً گزارش سه ماهه تضمین خود را برای 2022Q1 منتشر کرد. این نشان می دهد که Tether دارایی های کاغذ تجاری خود را کاهش داده و در صورتحساب های خزانه داری ، نگه داشتن آن را افزایش داده است. اما همه ذخایر در معادل نقدی نیستند. حدود 12 میلیارد دلار از 82 میلیارد دلار ذخایر در وام ، اوراق بهادار شرکت ، فلزات گرانبها و سرمایه گذاری در سایر بازارهای رمزنگاری برگزار می شود. رده دوم - سرمایه گذاری در سایر رمزنگاری ها - در واقع از 0. 6 میلیارد دلار به 5 میلیارد دلار امروز افزایش یافته است. آنها اکنون 6 ٪ از ذخایر Tether را تشکیل می دهند.

بنابراین ، کلاه فعلی بازار از 79 میلیارد دلار به طور کامل توسط معادل های نقدی پشتیبانی نمی شود (فقط 71 میلیارد دلار است). این یک آسیب پذیری را معرفی می کند. در همین حال ، سکه USD (USDC) دارای کلاه بازار 53 میلیارد دلار است و همان مبلغ را در معادل های نقدی نگه می دارد (نمودار 1). این نشان می دهد که خطر ابتلا به PEG برای USDT بیشتر از USDC وجود دارد ، به این معنی که جریان های خروجی از Tether می توانند ادامه یابد.

چالش دیگر برای USDT (و به طور کلی stablecoins) این است که نرخ بهره کوتاه مدت در امور مالی سنتی (TRADFI) رو به افزایش است. در حال حاضر ، لایحه T سه ماهه ایالات متحده 1. 1 ٪ به دست می آورد و کاغذ تجاری (دارای امتیاز A2) 1. 7 ٪ است. در جبهه ارز ، میله های USD مانند دلار سعودی و دلار هنگ کنگ بازده بین 0. 4 ٪ تا 2. 9 ٪ را ارائه می دهند.

در همین حال ، USDT دارای عملکرد 2. 1 ٪ در ترکیب ، USDC عملکرد 0. 9 ٪ و BinanceUSD (BUSD) عملکرد 1. 3 ٪ دارد. این بازده ها در محدوده موارد ارائه شده در بازارهای TradFI قرار دارد. با این حال ، stablecoins خطرات ، بازار و نظارتی بالاتری دارند. از آنجا که فدرال رزرو و سایر بانکهای مرکزی همچنان به افزایش نرخ ها ادامه می دهند ، ما می توانیم فشار بیشتری به stablecoins مشاهده کنیم.

آخرین تحولات stablecoin

کلاه بازار و ریسک گیره

جدا از TerraUSD، فراکس و دای بیشترین کاهش را در ارزش بازار خود در ماه گذشته داشته اند (به ترتی ب-47٪ و-29٪، نمودار 3). تتر 12 درصد از دست داده است. از سوی دیگر، هر دو کوین USD (USDC) و Binance USD (BUSD) شاهد افزایش حدود 5 درصدی ارزش بازار خود بوده اند.

نوسان

نوسانات از آخرین به‌روزرسانی ما با UST تغییر چندانی نکرده است. اگر مطمئن نیستید که چرا UST de-pegged شده است، وبینار ما را با متخصص ارزهای دیجیتال Oksana Grinchak دوباره تماشا کنید. نوسانات سالانه یک ماهه Fei USD (FEI) نزدیک به 9٪ است - بیش از دو برابر سکه بعدی (نمودار 4). نوسانات سالانه سه ماهه آن بسیار بالاتر است و فقط 16 درصد است، تقریباً چهار برابر استیبل کوین بعدی. رقابت برای نوسانات در سال گذشته سخت تر شده است. نوسانات FRAX در رتبه دوم قرار دارد، درست بالای 8٪. رتبه سوم MIM حدود 7 درصد است.

بازده - محصول

با توجه به بازده، هر دو نرخ وام و نرخ وام در پروتکل Compound حدود 0-2٪ همگرا شده اند (نمودار 5 و 6). هفته گذشته شاهد بازگشت نرخ USDP نزدیک به صفر بودیم در حالی که به نظر می رسد یک چرخش اخیر در بازده USDT، USDC و FEI بالاتر رفته است. به طور کلی، USDT بالاترین نرخ وام (2. 1٪) و نرخ استقراض (3. 8٪) را در Compound دارد. با نگاهی به سایر پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi)، متوجه می‌شویم که نرخ‌های وام و استقراض در بین استیبل‌کوین‌ها مخلوط شده‌اند (جدول 2 و 3).

استیبل کوین‌ها در کنار ارزهای دیجیتال منفرد، بخش اصلی چشم‌انداز گسترده‌تر ارزهای دیجیتال را تشکیل می‌دهند. می‌توانید تمام آخرین تحلیل‌های رمزنگاری ما را در اینجا بیابید، از جمله نکاتی در مورد زمان خرید اتریوم و بهترین زمان برای سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین.

ضمیمه

در این گزارش هفتگی، آخرین تحولات در استیبل کوین ها را تحلیل می کنیم. ما بر روی بزرگترین استیبل کوین ها بر اساس ارزش بازار تمرکز می کنیم. اگر به طور کلی نیاز به تجدید نظر در مورد استیبل کوین دارید، توضیح دهنده ما را بخوانید «استیبل کوین چیست؟» برای این گزارش، آنها را به صورت زیر دسته بندی می کنیم:

1. استیبل کوین های تحت حمایت فیاتهدف آنها این است که به طور کامل با ارز فیات یا سایر دارایی ها وثیقه شوند. وثیقه معمولی شامل پول نقد دلار، اوراق خزانه و اوراق تجاری است. استیبل کوین های قابل توجه با پشتوانه فیات عبارتند از Tether (USDT) و USD Coin (USDC).
2. استیبل کوین های دارای پشتوانه رمزنگاریاینها نیز وثیقه هستند، اما این بار با ارزهای رمزپایه مانند اتریوم. با توجه به نوسانات دارایی های کریپتو، این استیبل کوین ها بیش از حد وثیقه هستند. استیبل کوین های قابل توجه با پشتوانه رمزنگاری شامل DAI است.
3. stablecoins الگوریتمی. این هدف برای حفظ یک PEG قیمت با استفاده از یک فرآیند الگوریتمی بر خلاف وثیقه است. آنها این کار را با استفاده از قراردادهای هوشمند برای کنترل عرضه سکه ها در گردش انجام می دهند. stablecoins الگوریتمی قابل توجه شامل FEI است.
4. stablecoins هیبریدی. این عناصر ترکیبی از هر دو وثیقه و قوانین الگوریتمی. قابل توجه استابلکوهای هیبریدی شامل FRAX است. سکه Terrausd همچنین می تواند به عنوان ترکیبی طبقه بندی شود.

در اینجا جزئیات برخی از بزرگترین stablecoins آورده شده است:

USDT: Tether یک stablecoin fiat-collediated است که در درجه اول در blockchain های اتریوم و بیت کوین صادر می شود. هدف این است که 1: 1 در برابر دلار آمریکا چسبیده باشد. ذخایر Tether توسط سپرده های دلار آمریکا 100 ٪ پشتیبانی نمی شود. درعوض ، آنها از ذخایر پشتیبانی می شوند که شامل نقدی ، معادل نقدی ، سپرده های کوتاه مدت ، مقاله تجاری ، اوراق بهادار شرکت ها ، وجوه ، فلزات گرانبها ، وام های امن و سایر سرمایه گذاری ها از جمله نشانه های دیجیتال می شوند.

USDC: سکه USD یک stablecoin fiat-collediated است که به عنوان نشانه های ERC-20 در blockchain Ethereum صادر می شود. این 100 ٪ از پول نقد و خزانه های کوتاه مدت ایالات متحده پشتیبانی می شود. USDC یک تأیید عمومی ماهانه از 100 ٪ ذخایر منتشر می کند.

BUSD: Binance USD یک stablecoin fiat-collediated است که به عنوان نشانه های ERC-20 در blockchain Ethereum صادر می شود. این 100 ٪ توسط USD که در حساب های بانکی متعلق به PAXOS و صورتحساب خزانه داری ایالات متحده برگزار می شود (از جمله از طریق توافق نامه های خرید مجدد و/یا صندوق های بازار پول که در صورتحساب خزانه داری آمریکا سرمایه گذاری می شود) پشتیبانی می شود. Paxos یک موسسه مالی تنظیم شده با یورنک است و یک گواهی عمومی ماهانه از ذخایر 100 ٪ را منتشر می کند.

TUSD: TrueUSD یک stablecoin fiat-collediated است که توسط سکوی TrustToken صادر می شود که به عنوان نشانه های ERC-20 در blockchain Ethereum صادر می شود. این هدف این است که با وثیقه کامل توسط دلار آمریکا با استفاده از چندین حساب سپرده برای کاهش خطر طرف مقابل ، 1: 1 گیره خود را در برابر دلار آمریکا حفظ کند.

USDP: Pax Dollar یک stablecoin fiat-collediated است که به عنوان نشانه های ERC-20 در blockchain Ethereum صادر می شود. این هدف این است که با نگه داشتن ذخایر USD در حساب های بانکی ایالات متحده ، 1: 1 در برابر دلار آمریکا قرار گیرد.

DAI: DAI یک stablecoin رمزنگاری شده است که سعی می کند با واریز سایر دارایی های رمزنگاری شده به قراردادهای هوشمند در blockchain Ethereum هر بار که یک توکن جدید صادر می شود ، یک میخ 1: 1 را در برابر دلار آمریکا حفظ کند. DAI توسط یک سازمان خودمختار غیر متمرکز (DAO) به نام Makerdao نگهداری می شود. و از آنجا که این مکانیسم توسط سیستم قراردادهای هوشمند حفظ می شود ، از عدم تمرکز بالاتری نسبت به اشخاص متمرکز کنترل USDT ، USDC یا BUSD برخوردار است.

MIM: Magic Internet Money یک Stablecoin رمزنگاری شده توسط رمزنگاری است که توسط سکوی Defi Abracadabra راه اندازی شده است. MIM توسط نشانه های دارای علاقه (IBTKN) پشتیبانی می شود.

UST: Terrausd یک crypto-colledarediated stablecoin بومی بومی Terra blockchain است. برای نعناع 1 UST ، 1 دلار دارایی ذخیره UST ، لونا ، باید سوزانده شود. ایده این بود که از رشد بلند مدت لونا اطمینان حاصل کنیم. تعداد بیشتری از افراد که به UST می خریدند به معنای سوختن بیشتر لونا هستند و این باعث می شود عرضه باقی مانده لونا با ارزش تر شود. با این حال ، این سیستم اخیراً هنگامی که UST از دلار آمریکا جدا شد ، فروپاشید.

Frax: Frax Finance یک استابلوین با الگوریتمی کسری است که از هر دو وثیقه و یک فرآیند الگوریتمی برای ایجاد استابلوین غیرمتمرکز خود که 1: 1 به دلار آمریکا چسبیده است ، استفاده می کند. فقط stablecoins (در حال حاضر ، USDC) توسط پروتکل به عنوان وثیقه پذیرفته می شوند.

FEI: FEI یک stablecoin الگوریتمی است که هدف آن 1: 1 در برابر دلار ایالات متحده است که بیشتر توسط ETH پشتیبانی می شود.

USDT پشتیبانی می شود؟

حدود 12 میلیارد دلار از 82 میلیارد دلار ذخایر در وام ، اوراق بهادار شرکت ، فلزات گرانبها و سرمایه گذاری در سایر بازارهای رمزنگاری برگزار می شود. رده دوم - سرمایه گذاری در سایر رمزنگاری ها - در واقع از 0. 6 میلیارد دلار به 5 میلیارد دلار امروز افزایش یافته است. بقیه به صورت نقدی یا معادل نقدی نگهداری می شوند.

آیا تتر کلاهبرداری است؟

Tether در معرض چندین تحقیق قرار گرفته است. مقامات آمریكا سال گذشته به دلیل دروغ گفتن به دروغ گفت كه نشانه آن كاملاً توسط دارایی ها حمایت می شود. و وزارت دادگستری ایالات متحده برای کلاهبرداری بانکی تحقیق کرد.

نرخ بهره تتر چیست؟

نرخ بهره در تتر با توجه به سیستم عامل متفاوت است. از نوامبر 2022 ، Nexo 12 ٪ APY را ارائه می داد در حالی که Midas 12. 63 ٪ را ارائه می داد.

Dalvir Mandara یک محقق کمی در Macro Hive است. دالویر دارای یک ریاضیات و علوم کامپیوتر BSC و امور مالی ریاضی کارشناسی ارشد هم از دانشگاه بیرمنگام است. زمینه های مورد علاقه وی در کاربردهای یادگیری ماشین ، یادگیری عمیق و داده های جایگزین برای مدل سازی پیش بینی بازارهای مالی است.

Bilal Hafeez مدیرعامل و سردبیر Macro Hive است. وی بیش از بیست سال تحقیق در Big Banks-JPMorgan ، Deutsche Bank و Nomura را گذراند ، جایی که وی نقش های مختلف "سر جهانی" داشت و FX ، نرخ ها و تحقیقات بازار را انجام داد.

(تفسیر مندرج در مقاله فوق ، پیشنهاد یا درخواست یا توصیه ای برای اجرای یا نقدینگی سرمایه گذاری یا انجام هرگونه معامله دیگر را تشکیل نمی دهد. این نباید به عنوان مبنایی برای تصمیم گیری سرمایه گذاری یا تصمیم دیگر استفاده شود. هر تصمیم سرمایه گذاری باید براساس مشاوره حرفه ای مناسب خاص برای نیازهای شما باشد.)

• مقاله را به اشتراک بگذارید:

نظرات شما

لغو پاسخ

لطفاً برای یک حساب ماکرو Hive ثبت نام کنید و سپس وارد شوید تا نظرات خود را ترک کنید.

مقالات مرتبط

آرایه (14)< [0]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(13) "bilals-points" ["cpt_image"]=> int(65990) > [1]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(15) "carolines-daily" ["cpt_image"]=> int(65991) > [2]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(20) "china-growth-tracker" ["cpt_image"]=> int(65992) > [3]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(19) "covid-19-macro-risk" ["cpt_image"]=> int(65993) > [4]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(12) "equity-flows" ["cpt_image"]=> int(65994) > [5]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(14) "flight-tracker" ["cpt_image"]=> int(65995) > [6]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(15) "fx_carry_report" ["cpt_image"]=> int(65996) > [7]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(18) "fx_position_report" ["cpt_image"]=> int(65997) > [8]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(13) "fx-valuations" ["cpt_image"]=> int(65998) > [9]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(19) "global-rates-weekly" ["cpt_image"]=> int(65999) > [10]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(17) "hive_intelligence" ["cpt_image"]=> int(66000) > [11]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(10) "key-events" ["cpt_image"]=> int(66001) > [12]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(20) "us-rates-correlation" ["cpt_image"]=> int(66002) > [13]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(20) "weekly-futures-model" ["cpt_image"]=> int(66003) > >

ردیاب شاخص Crypto: بخش های Crypto در حالی که فدرال رزرو هاوکس را پرواز می کند ، شیرجه می زنند

16 دسامبر 2022

آرایه (14)< [0]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(13) "bilals-points" ["cpt_image"]=> int(65990) > [1]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(15) "carolines-daily" ["cpt_image"]=> int(65991) > [2]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(20) "china-growth-tracker" ["cpt_image"]=> int(65992) > [3]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(19) "covid-19-macro-risk" ["cpt_image"]=> int(65993) > [4]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(12) "equity-flows" ["cpt_image"]=> int(65994) > [5]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(14) "flight-tracker" ["cpt_image"]=> int(65995) > [6]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(15) "fx_carry_report" ["cpt_image"]=> int(65996) > [7]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(18) "fx_position_report" ["cpt_image"]=> int(65997) > [8]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(13) "fx-valuations" ["cpt_image"]=> int(65998) > [9]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(19) "global-rates-weekly" ["cpt_image"]=> int(65999) > [10]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(17) "hive_intelligence" ["cpt_image"]=> int(66000) > [11]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(10) "key-events" ["cpt_image"]=> int(66001) > [12]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(20) "us-rates-correlation" ["cpt_image"]=> int(66002) > [13]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(20) "weekly-futures-model" ["cpt_image"]=> int(66003) > >

آیا تجارت سهام نوبت ماه برای رمزنگاری کار می کند؟

15 دسامبر 2022

آرایه (14)< [0]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(13) "bilals-points" ["cpt_image"]=> int(65990) > [1]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(15) "carolines-daily" ["cpt_image"]=> int(65991) > [2]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(20) "china-growth-tracker" ["cpt_image"]=> int(65992) > [3]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(19) "covid-19-macro-risk" ["cpt_image"]=> int(65993) > [4]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(12) "equity-flows" ["cpt_image"]=> int(65994) > [5]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(14) "flight-tracker" ["cpt_image"]=> int(65995) > [6]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(15) "fx_carry_report" ["cpt_image"]=> int(65996) > [7]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(18) "fx_position_report" ["cpt_image"]=> int(65997) > [8]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(13) "fx-valuations" ["cpt_image"]=> int(65998) > [9]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(19) "global-rates-weekly" ["cpt_image"]=> int(65999) > [10]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(17) "hive_intelligence" ["cpt_image"]=> int(66000) > [11]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(10) "key-events" ["cpt_image"]=> int(66001) > [12]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(20) "us-rates-correlation" ["cpt_image"]=> int(66002) > [13]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(20) "weekly-futures-model" ["cpt_image"]=> int(66003) > >

به همین دلیل است که فدرال ها اکنون SBF را دستگیر کرده اند - دیر یا زود

15 دسامبر 2022

آرایه (14)< [0]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(13) "bilals-points" ["cpt_image"]=> int(65990) > [1]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(15) "carolines-daily" ["cpt_image"]=> int(65991) > [2]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(20) "china-growth-tracker" ["cpt_image"]=> int(65992) > [3]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(19) "covid-19-macro-risk" ["cpt_image"]=> int(65993) > [4]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(12) "equity-flows" ["cpt_image"]=> int(65994) > [5]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(14) "flight-tracker" ["cpt_image"]=> int(65995) > [6]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(15) "fx_carry_report" ["cpt_image"]=> int(65996) > [7]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(18) "fx_position_report" ["cpt_image"]=> int(65997) > [8]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(13) "fx-valuations" ["cpt_image"]=> int(65998) > [9]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(19) "global-rates-weekly" ["cpt_image"]=> int(65999) > [10]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(17) "hive_intelligence" ["cpt_image"]=> int(66000) > [11]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(10) "key-events" ["cpt_image"]=> int(66001) > [12]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(20) "us-rates-correlation" ["cpt_image"]=> int(66002) > [13]=>آرایه (2)< ["select_cpt"]=>string(20) "weekly-futures-model" ["cpt_image"]=> int(66003) > >